核心观点与投资策略
2026年投资方向
- 核心策略：聚焦优质、底部的核心资产与高弹性周期性企业。
- 市场轮动逻辑：资金轮动主要围绕顺周期、低估值、绝对收益突出的优质企业展开。
海大集团（海大集团）
- 当前定位：绝对收益的起点，3年内目标估值1500元/股。
- 国内市场：经历惨烈洗牌进入格局拐点，吨利逐步提升。
- 海外市场：快速成长，市场格局好、吨利高。
- 盈利预测：2026年非猪业务利润45元/股，同比增长18%，当前PE为17倍。
- 2030年目标：百亿利润路径清晰。
- 估值逻辑：前期权重股下跌非基本面因素导致，给予充分向上空间。
养猪板块（德康农牧）
- 首推标的：德康农牧，锐度最高，等待板块性催化（猪价波动率放大）进入主升浪。
- 短期展望：1-2年目标估值500元/股，当前猪周期处左侧，节前13+元/kg猪价抑制去产能，短期预期与股价均见底。
- 竞争优势：平台模式盘活存量资产，打开成长上限；最新全成本11.8元/kg，行业第二，头均市值不足2000元，安全边际极高。
牛肉板块（优然牧业、现代牧业、中国圣牧）
- 大周期确定性：牛肉行业高确定性，2026年有望迎来股价主升浪。
- 市场调研：24-25年基础母牛去化30-50%，繁育端散户为主仍处盈亏平衡线，资金流紧张，无逆周期布局。
- 未来预测：预计2026年牛肉价格逐步上行，景气高点持续至28年；牛肉大幅涨价或加速奶牛去化。
- 原奶价格：基本见底。
- 投资建议：至少看1倍空间。
其他活动
- 调研活动：3月将组织华南水产料草根调研，欢迎报名。
