强烈推荐航民股份600987染料价格大涨节后染费价格必涨公司业绩弹性大

1、航民股份是国内印染行业龙头，公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工，年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨，从历史经验看，春节后染费价格必涨，因为3、4月份是印染行业的金三银四，销售 强烈推荐航民股份（600987），染料价格大涨，节后染费价格必涨，公司业绩弹性大，目前股价估值极低，预期差重大！——广发纺服感谢支持！ 1、航民股份是国内印染行业龙头，公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工，年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨，从历史经验看，春节后染费价格必涨，因为3、4月份是印染行业的金三银四，销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26日，分散黑涨幅17%，浙江龙盛，1月2日开盘7.95元/股，最高涨到21.95元/股，涨幅176%，航民股份，1月2日开盘4.24元/股，最高涨到6.56元/股，涨幅55%。 4、2021年7月1日至11月7日，分散黑涨幅61%，浙江龙盛，7月1日开盘11.74元/股，最高涨到14.30元/股，涨幅22%，航民股份，7月1日开盘4.32元/股，最高涨到5.22元/股，涨幅21%。 （印染行业金三银四，金九银十，均为销售旺季） 5、2026年1月1日至2月6日，分散黑涨幅12%，浙江龙盛，1月5日开盘10.72元/股，截至今日早盘15.08元/股，涨幅41%，航民股份，1月5日开盘6.89元/股，目前7.67元/股，涨幅仅11%。 6、假设染费春节后上涨20%（目前分散黑已上涨12%，染费在旺季向下游传导顺利），我们预计公司净利润弹性在40-50%，考虑到公司2025年三季度库存处于历史较高水平，预计公司有较多低价染料库存，实际净利润弹性更大，根据目前wind一致预期，公司2026年归母净利润8.19亿元，我们预计如果仅考虑染费涨价（不考虑低价库存），公司2026年归母净利润对应11.47亿元-12.29亿元，目前市盈率仅6.37倍-6.83倍。 公司过去三年PE（TTM）最低估值9.34倍。