StepStone Group Inc-A 2026年季度报告

核心观点

StepStone Group Inc. 是一家全球性的私募市场投资公司，主要为客户提供定制化的投资解决方案、咨询和数据服务。公司业务涵盖私募股权、基础设施、私募债务和房地产等资产类别，并通过多种投资策略与第三方基金经理合作，包括直接投资、二级市场收购和共同投资。

关键数据

• 截至2025年12月31日，公司总资产为52.41亿美元，其中私募资产管理规模（AUM）为220亿美元，私募资产咨询规模（AUA）为591亿美元。
• 公司主要收入来源为管理费和咨询费，2025年第三季度管理费和咨询费净额为2.39亿美元，同比增长26%。
• 公司2025年第三季度净亏损为1.23亿美元，每股净亏损为1.55美元。
• 公司2025年第三季度实现激励费收入2.08亿美元，同比增长830%，主要受StepStone Private Venture and Growth Fund（SPRING）表现推动。
• 公司2025年第三季度实现已实现carry利益分配收入4.69亿美元，同比增长92%，主要受私募股权基金实现投资活动推动。
• 公司2025年第三季度 unrealizedcarry利益分配收入为1.02亿美元，同比下降26%，主要受当前时期legacy Greenspring基金投资公允价值未实现贬值影响。

研究结论

公司业务受金融市场、监管环境以及经济和政治条件等多种因素影响。公司将继续密切关注通胀、利率、贸易、监管和其他政府政策、外汇汇率波动、银行系统波动、地缘政治紧张局势、社会动荡或冲突等因素对公司业务的影响。公司相信，其多元化的投资策略和全球业务布局能够帮助其在市场周期中保持稳定的表现。