格林大华期市早班车--全球经济（20260206）

【全球经济逻辑】

• 核心观点：桥水基金创始人达利欧警告全球正处“资本战争”边缘，美国内战风险加剧，资本管制风险上升。美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击。高盛、野村等机构预测美联储不确定性将在2026年集中爆发，市场或出现“逃离美国资产”趋势。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国的经济关系，重振经济自主地位。德银警告“科技自噬”时代来临，AI投资转为赢家通吃，多数科技股深度回撤。
• 关键数据与事件：美联储褐皮书显示消费者K型分化，高收入消费者支出韧性，中低收入家庭支出受限。纳指期货可能击穿半年线，诱发科技股抛售。2月初美股动量股遭遇十年第四大单日抛售，投资者转向价值股和防御股。美国抓捕委内瑞拉总统、强控原油、强购格陵兰岛等行为加剧全球政治秩序混乱。
• 研究结论：美国回归门罗主义，全球收缩将对大类资产产生颠覆式影响。沃什的降息+缩表组合预示美联储货币政策重大转向，对权益类资产产生流动性收缩预期。美股下跌的财富消失效应或影响美国消费。鉴于美国连续错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。
• 重要事项：本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点结论和建议仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。