农产品专题报告：中央一号文件解读

投资观点：/ 农产品 报告日期2026-2-4 专题报告 ⚫谷物：2026年中央一号文件明确提出将粮食产量目标继续稳定在1.4万亿斤左右，并维持“加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升任务”的相关表述。根据中央一号文件2026年玉米、小麦等主粮供应预计将维持宽松格局，或对玉米期货价格的上行空间形成一定压制。2026年玉米种植成本存在抬升预期，预期为谷物价格带来底部支撑。 国贸期货研究院杨璐琳 从业资格证号：F3042528投资咨询证号：Z0015194 国贸期货研究院谢威 从业资格证号：F03087820投资咨询证号：Z0019508 ⚫油脂油料：2026年中央一号文件延续近年来提升油料自给率的基调，维持拓展油菜、花生、油茶等生产空间，扩大油料多元化供给的相关表述，这将有助于优化国内油脂原料供应结构，增强产业链抗风险能力。2026年在高水平的大豆生产者补贴和保险政策的支持下，国产大豆产量预期继续维持在2000万吨以上。 国贸期货研究院黄向岚 从业资格证号：F03110419投资咨询证号：Z0021658 ⚫生猪：2026年文件首次使用"强化生猪产能综合调控"的表述，对比2024年、2025年文件分别强调的"稳定生猪生产"和"优化生猪产能调控机制"，产能预警从单一转向产业链全环节延伸。成本端的饲料提出“支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产”，配合玉米、大豆产能提升行动，继续降低养殖成本。生猪产业文件明确提出"促进供求平衡、健康发展"，体现了近年来在稳产能后，将逐步转向产业的动态平衡，行业逐步进入成熟发展期，也说明了当下生猪产能仍处于相对过剩的情况。 国贸期货研究院陈凡生 从业资格证号：F03117830投资咨询证号：Z0022681 ⚫棉花 2026年中央一号文件对棉花产业的核心定调为“产业平稳发展”，相较于过去几年的提法更注重产业系统性稳定。文件释放出明确托底信号，有利于缓解新疆棉区种植调整与价格波动压力，稳定棉农、企业预期，叠加收储调控与目标价格政策，为期货市场筑牢政策安全边际，助力产业稳健发展。 ⚫白糖 2026年中央一号文件对糖料产业的核心定调升级为“产业平稳发展”，更强调产业运行的系统性、协调性与可持续性。中央一号文件有助于缓解当前国内糖价低迷、产区成本倒挂的产业压力，降低白糖价格大幅波动风险，并为产业稳健运行与市场良性发展提供持续支撑。 1谷物 2026年中央一号文件明确提出将粮食产量目标继续稳定在1.4万亿斤左右，并维持“加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升任务”的相关表述。国家统计局数据显示，2025年全国粮食产量达14298亿斤，同比增长1.2%，已连续两年稳定在1.4万亿斤以上。其中，玉米产量突破3亿吨，成为增产主力；小麦产量约1.4亿吨，基本持平；稻谷产量约2.1亿吨，实现小幅增长。 点评：根据中央一号文件2026年玉米、小麦等主粮供应预计将维持宽松格局，或对玉米期货价格的上行空间形成一定压制。2026年玉米种植成本存在抬升预期，以黑龙江地区为例，本年度地租预期同比抬升约200元/亩，文件突出”强化价格、补贴、保险等政策支持和协同”，以保障农民种粮收益，预期为谷物价格带来底部支撑。 2油脂油料 油脂油料方面，2026年中央一号文件延续近年来提升油料自给率的基调，并将2025年“巩固大豆扩种成果”的表述修改为“巩固提升大豆产能”，维持拓展油菜、花生、油茶等生产空间，扩大油料多元化供给的相关表述。 点评：2026年中央一号文件将有助于优化国内油脂原料供应结构，增强产业链抗风险能力。2026年在高水平的大豆生产者补贴和保险政策的支持下，国产大豆产量预期继续维持在2000万吨以上。油脂油料市场目前仍深度受到国际市场和进口政策的影响，文件提出“推进农产品进口多元化”，是保障国内供应链安全的重要补充。 3生猪 2026年文件首次使用"强化生猪产能综合调控"的表述，对比2024年、2025年文件分别强调的"稳定生猪生产"和"优化生猪产能调控机制"，产能预警从单一转向产业链全环节延伸。结合去年对生猪产能多措并举的政策来看，除了传统收放储的政策调控，更是提出了“控母猪产能、降出栏体重、限二次育肥”多维度的调控。成本端的饲料提出“支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产”，配合玉米、大豆产能提升行动，继续降低养殖成本。要求“推进重大动物疫病联防联控”，持续支持动物防疫体系建设。 点评：生猪产业文件明确提出"促进供求平衡、健康发展"，体现了近年来在稳产能后，将逐步转向产业的动态平衡，行业逐步进入成熟发展期，也说明了当下生猪产能仍处于相对过剩的情况。产业规模化将持续集中，政策对生猪产业的调控也将逐步体现，6月能繁母猪存栏连续下降，截止2025年第四季度末，能繁母猪存栏3961万头，较年初高点下降2.3%，但是仍高于国家设定的3900万头保有量（101.6%）。优化养殖成本将继续成为接下来养殖的重心，养殖利润回归平稳，猪周期波动将进一步平缓。 4棉花 2026年中央一号文件对棉花产业的核心定调为“产业平稳发展”，政策覆盖生产、流通、加工全链条，在延续核心扶持基础上，强化市场调控、进口多元与全链协同，从“保生产”转向“防波动、促长效”，相较于过去几年的提法更注重产业系统性稳定。 点评：短期，“平稳发展”释放明确托底信号，缓解新疆棉区种植调整与价格波动压力，稳定棉农、企业预期，叠加收储调控与目标价格政策，为期货市场筑牢政策安全边际；中长期，推动棉花全链协同升级，加速机械化、智能化转型，优化进口结构、提升行业集中度，同时强化期货价格发现与套保功能，助力产业抗风险与稳健发展。 5糖料 2026年中央一号文件对糖料产业的核心定调升级为“产业平稳发展”，政策视角从单一生产环节拓展至生产、流通、加工、市场全链条，从“保产量、提质量”的短期目标，转向构建“稳生产、畅流通、优市场”的长效机制，相较于2025年，更强调产业运行的系统性、协调性与可持续性，是政策从“点上发力”到“面上统筹”的深化。 点评：短期来看，“平稳发展”定调释放明确政策托底信号，能有效缓解当前国内糖价低迷、产区成本倒挂的产业压力，稳定蔗农种植积极性与糖企生产预期，同时叠加储备调节、进出口管控等调控手段，降低白糖价格大幅波动风险，为期货市场提供政策安全边际；中长期而言，政策将推动白糖产业全链协同升级，加速种植机械化、加工智能化转型，助力行业集中度提升，既夯实国内食糖供给安全基础，也能进一步完善白糖期货风险管理功能，为产业稳健运行与市场良性发展提供持续支撑。 分析师介绍 杨璐琳：国贸期货研究院院长助理，农产品首席分析师，厦门大学经济学硕士。专注于饲料原料及养殖行业研究，善于通过基本面分析把握行情动态，为产业客户提供定制化套期保值方案。多次荣获期货日报“最佳农副产品期货分析师”称号。 谢威：国贸期货研究院资深农产品分析师，厦门大学管理学本硕。致力于棉花、白糖等软商品品种研究，善于通过基本面对行情进行分析，为客户提供专业的市场分析及套期保值方案。曾获期货日报“最佳农副产品期货分析师”称号。 黄向岚：国贸期货研究院农产品资深分析师，厦门大学资产评估硕士。专注于玉米、豆粕等饲料原料品种研究，善于通过基本面分析为客户提供行情研判、套期保值等专业服务。曾获期货日报“最佳农副产品期货分析师”称号。 陈凡生：国贸期货研究院农产品资深分析师，西安交通大学税务硕士。致力于棕榈油、豆油、菜油及花生等品种的研究，熟悉油脂油料产业链逻辑，善于捕捉供需矛盾，为客户提供行情研判、套保策略等专业服务。 免责声明 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。