格林大华期市早班车-国债（20260205）

行情复盘
周三国债期货主力合约多数平开，全天横向窄幅波动，30年期品种（TL2603）表现偏弱，收盘分别下跌0.23%、0.01%、0.04%、0.02%（10年期T2603、5年期TF2603、2年期TS2603）。

重要资讯

1. 公开市场：央行周三净回笼3025亿元，2月4日开展8000亿元买断式逆回购（3个月期）。
2. 资金市场：DR001/DR007全天加权平均利率分别为1.32%/1.49%，与前一交易日持平。
3. 现券市场：收益率窄幅波动，2年期下行0.03BP至1.38%，5年期上行0.27BP至1.57%，10年期上行0.21BP至1.82%，30年期上行0.30BP至2.28%。
4. 政策会议：央行2026年信贷市场工作会议要求加强重点领域金融支持，落实结构性货币政策工具。
5. 海外数据：美国1月ADP就业增2.2万人（预期4.5万），显示劳动力市场降温；1月ISM服务业PMI为53.8（预期53.5），通胀压力犹存。

市场逻辑
1月PMI重回荣枯线以下（制造业49.3%，服务业49.5%），新订单指数回落，显示市场需求疲软。财政政策将保持支出力度，央行表示降准降息空间存在，并逐步发挥国债买卖流动性管理作用。股市周三小幅上涨，国债期货短线或震荡。

交易策略
建议交易型投资者波段操作。