盛达资源机构调研纪要

调研日期: 2026-02-04 盛达金属资源股份有限公司是一家在深交所挂牌的主板上市公司,主要经营矿业开发、销售、贸易、投资及投资管理业务。公司在银行业的综合生产规模居全国前列,是国内知名的大型品牌企业。公司拥有近万吨的白银储备量,居A股前列,年采选能力198万吨,金属采选毛利率长年位居深交所上市公司前列。盛达资源秉持“原生矿产资源+城市矿山资源”的发展战略,以矿业为基础,进入金属资源回收行业,并通过资源回收利用,形成完整产业链。公司还向金属材料产业链延伸,进军功能金属、金属靶材等高附加值领域。盛达资源以优质的资源禀赋、稳健的财务状况、充裕的现金流,以及稳定成熟的经营管理体系,为公司产业拓展及规模扩张奠定了基础。此外,公司还持有兰州银行、中民投、华龙证券等优质企业股权,践行可持续发展,以“资源,让生活更美好”为企业愿景,坚持技术投入与创新,实现资源循环,守护地球家园。 一、公司投资者关系经理丛鹏向投资者介绍了公司基本情况 二、问答交流环节 问:伊春金石矿业 460 高地铜钼矿首采区情况? 伊春金石矿业目前还处于 460 高地铜钼矿可行性研究报告编制阶段,460 高地铜钼矿首采区的具体情况还需可行性研究报告出具后方能确定。 问:伊春金石矿业 460 高地铜钼矿单吨矿石的采选成本? 伊春金石矿业 460 项目 I 号铜钼矿带基本为隐伏矿床,矿床基本上全部为原生硫化矿石,铜钼回收率较高,矿石为易选矿石;其中,I号铜钼矿带I-1 号主矿体的矿石量占矿床总矿石量的99.38%,筒柱状矿体规模大、连续性好、形态简单,厚度较稳定,铜、钼、当量铜品位变化均匀-较均匀,预计采选成本可控,相关数据测算还需可行性研究报告出具后方能确定。 问:公司未来几年资本开支主要用在哪些方面? 公司未来几年的资本开支计划主要包括:德运矿业巴彦包勒格矿区银多金属矿项目、伊春金石矿业 460 高地铜钼矿项目、广西金石矿业妙皇铜铅锌银矿项目的开发建设;在产矿山的精细化生产和管理、探矿增储;银、金、铜等优质金属原生矿产资源项目的并购。公司有充足稳定的现金流,在用公司自有资金进行矿山建设、外延并购的同时,会视资金使用情况向金融机构融资或通过二级市场融资,融资规模主要取决于未来矿山开发建设投入和并购投入的资金需求。 问:公司如何找到有潜力且价格合理的并购标的? 公司会花费大量的精力寻找并购项目,经过多年的跟踪,待意向项目开发程度达到公司收购标准后,从开发节奏、成本控制、资本运作等方面与交易对方进行谈判,并以公司现有并购项目开发为例,让交易对方看到公司做事情的能力和韧性。公司秉持性价比优先、抗风险的原则筛选项目,寻找理念契合的合作方,即认同开发后合力共赢,而非初期高溢价并购,最终与交易对方达成合作。 问:德运矿业的发展规划? 德运矿业下属巴彦包勒格矿区银多金属矿已取得的采矿许可证证载生产规模为 90 万吨/年,矿区面积为 2.3206 平方公里,除采矿权外,德运矿业还拥有一宗巴彦包勒格区铅锌多金属矿勘探的探矿权,勘查面积 33.2873 平方公里。目前,德运矿业正在办理矿山建设前的报建手续。 问:未来几年公司金属量增量预计? 鸿林矿业菜园子铜金矿正式投产后,公司金、铜金属产量将有所增加;东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿 25 万吨/年采矿项目正在建设中,建成投产后会给公司银、铅、锌金属产量带来增长;金山矿业生产能力将逐渐递增至采矿许可证核准的生产规模 48 万吨/年,并将进一步根据资源情况申请扩大生产规模,银、金金属产量会有所增加;银都矿业近期完成了拜仁达坝银多金属矿采矿权与外围1.43平方公里探矿权的部分整合工作,采矿权矿区面积由5.1481 平方公里增加至5.5395 平方公里,银都矿业未来的银、铅、锌金属产量亦可得到一定的补充;德运矿业目前正在办理巴彦包勒格矿区银多金属矿矿山建设前的报建手续,广西金石矿业正处于妙皇铜铅锌银矿矿山建设前的发改委核准阶段,伊春金石矿业目前正在办理460高地铜钼矿的探转采手续,未来矿山建成投产后,公司铜、银、铅、锌金属量会有所增加。加强对现有矿山的精细化生产与管理、探矿增储的同时,公司也在继续推进银、金、铜等优质金属原生矿产资源项目的并购,增加公司矿产资源储备,保障公司可持续发展。公司的外延并购以实现控股为投资预期,矿山服务年限在15 年以上。公司在并购方面秉持性价比优先、抗风险的原则筛选项目,综合考虑价格因素,顺应行业周期,争取尽快出产,不会高价收矿。 问:公司矿山的产品都是精粉吗? 公司目前的原生矿山业务主要产品为含银铅精粉(银单独计价)、含银锌精粉(银单独计价)、含金银精粉(金单独计价),鸿林矿业菜园子铜金矿投产后的主要产品是铜金混合精粉,金山矿业目前还有一些氧化矿,还有小部分银锭、黄金产出。 问:伊春金石矿业 460 高地铜钼矿的铜金属产量预计? 伊春金石矿业目前正在办理 460 高地铜钼矿探矿权转采矿权的相关手续,矿山建设有关手续办理完毕、各项工程施工结束后,由当地安监部门验收合格后申办安全生产许可证,取得安全生产许可证后,按照矿山资源储量和生产能力制定生产计划,具体产量以投产后数据为准。 问:公司是否会收购伊春金石矿业剩余股权? 本次公司收购伊春金石矿业 60%股权的交易完成交割后,本次交易的股权转让方将其所持的伊春金石矿业 20%股权质押给了公司,公司后续如有收购意向,可以择期以现金或发行股份方式购买前述质押股权,后续具体收购方案由各方按照届时的法律法规另行商议确定。