中信建投2月3日晨会要点宏观全球流动性边界科技有色行情持续

→这既是美国“不可能三角”必然结果，也是全球超级流动性退潮时刻。→美联储主席换谁都不改变逻辑，只加速或延缓叙事节奏。→当美国不得不面对国内阶层撕裂，原油或起变化，通胀掌控资产时刻再度来临。→我们无法预判黑色起来的准 【中信建投】2月3日晨会要点#【宏观】全球流动性边界：科技有色行情持续性(周君芝) →这既是美国“不可能三角”必然结果，也是全球超级流动性退潮时刻。→美联储主席换谁都不改变逻辑，只加速或延缓叙事节奏。→当美国不得不面对国内阶层撕裂，原油或起变化，通胀掌控资产时刻再度来临。→我们无法预判黑色起来的准确时点，但可预见26年科技有色波动率变高，铜优于金。 #【策略】金银巨震，风格切换——中信建投策略周思考(夏凡捷)→周五市场情绪明显降温，短期市场面临回调压力。→不过全A指数调整空间有限，且有望在春节前企稳，春节前后迎来新一轮上行行情。→行业配置上长期继续看好“科技+资源品”双主线。→短期市场风格轮动加速，前期已有回调的科技赛道、金融板块和中游制造业短期有望表现较好。尊界上量带来减亏，大众安徽和出口拖累业绩，看好尊界对超豪华市场的格局重塑+空间扩容(程似骐)→公司发布25年预亏公告，全年归母-16.8亿，同比减亏1.04亿，亏损主因出口下滑和对大众安徽的投资收益-10.8亿。→ Q4公司实现归母净利润约-2.5亿，环比减亏4.2亿。→尊界12月交付已超过奔驰S级+迈巴赫+宝马7系+奥迪A8的总和。→看好后续车型胜率，看好尊界品牌对超豪华市场的格局重塑+空间扩容。