国盛通信cpo光子路径在强化光通信龙头核心受益进入市

进入市场对cpo关注度有所提升，nv将举办线上研讨会。 我们认为，cpo将进一步强化光子路径，综合技术研发实力和放量能力，核心受益的依旧是以中际旭创、新易盛、天孚通信、cohr、lite为主的光通信龙头，其次如fau、保偏光纤等环节也将受益。 CPO从功能上要求光器件必须像半导体一样做到超高集成、低功耗、可封 进入市场对cpo关注度有所提升，nv将举办线上研讨会。 我们认为，cpo将进一步强化光子路径，综合技术研发实力和放量能力，核心受益的依旧是以中际旭创、新易盛、天孚通信、cohr、lite为主的光通信龙头，其次如fau、保偏光纤等环节也将受益。 CPO从功能上要求光器件必须像半导体一样做到超高集成、低功耗、可封装、可量产，目前硅光具备CMOS兼容、晶圆级制造和与先进封装体系深度协同的能力，因此CPO天然更加依赖、甚至只能依赖硅光芯片能力。 我们认为在硅光设计领域领先的头部公司优势明显，硅光可插拔模块的放量为相关公司提供了充分的技术积累。 考虑到光进机柜的进展，其他技术方向依旧值得重视，如npo、lpo技术路线目前进展不逊于cpo，体现终端客户在选择方案时综合了技术、可实现性、成本和量产能力的多重考虑。 本质上，是光子的路径在强化，光的市场正在变得越来越大而重要，相关核心企业话语权和市场地位有望进一步提升。 重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、东田微。 推荐关注：cohr、lote、致尚科技、可川科技等。 风险提示：ai发展不及预期，竞争加剧。