【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强
1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计2027年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。
2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计2027/2028年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。
【水上清洁能源业务】盈利弹性大
2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计2026-2027年每年收入增加10亿元,净利率每年提升1-2pct。
【氢能装备全产业链布局】高压产品市占率50%以上,大型储氢球罐市占率50%以上。
后续随着国内绿醇市场起量,生物质气化炉有望实现规模化对外销售。