一、螺纹、热卷
- 供需方面：上周247家样本钢厂螺纹产量小幅上升，表观需求环比回落，总库存继续回升，五大品种总产量小幅增加，库存继续增加，表观需求环比回落。市场整体处于消费淡季，产量、需求处于低位，库存从低位回升。
- 政策影响：央行下调再贷款再贴现利率提振市场信心，未来仍有降准和降息空间，不排除央行将很快行动。
- 市场情绪：短线下跌主要因股市、贵金属及有色回调带动市场情绪走弱。
- 技术面：期价在上下100元/吨区间窄幅震荡，短线可能面临方向选择。
- 操作建议：多单轻仓持有，中线交易，不可追涨杀跌，待底部信号确认后逢低加仓，短线关注是否形成向下有效突破。
二、铁矿石
- 需求方面：上周247家样本钢厂螺纹产量小幅上升，表观需求环比回落，总库存继续回升，五大品种总产量小幅增加，库存继续增加。市场仍处于消费淡季，铁水产量大概率维持不变，节前补库需求晚于往年，年末抢工期或推动需求好转，但产量仍处于季节性低位。
- 供应端：全球发运小幅上升，后期受南半球季节性因素影响预计继续回落，到港量下降，港口库存不断回升。
- 技术面：期价承压下行，跌至60日均线和布林带下轨附近，预计可能有支撑。
- 操作建议：维持观望，耐心等待期价持稳后寻找机会做多，不可追涨杀跌。
产业资讯
- 钢材库存：2026年1月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存717万吨，环比增加8万吨（上升1.1%），比年初减少4万吨（下降0.6%），比上年同期减少17万吨（下降2.3%）。
- 印尼减产计划：印尼政府提出大幅减产计划，矿商暂停现货煤炭出口，产量配额比2025年水平降低40%至70%，行业协会反对此举，警告可能引发裁员和矿山关闭。
（资讯和数据来源：iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM）
