航运日报

一、市场分析及策略推荐

• 市场表现：SCFIS欧线结算价略超市场预期，带动近月盘面小幅修复贴水，MSK今日未二开现货处于真空期，盘面走势震荡偏强。EC2604收盘报1237.9点，较上一日收盘价+4.5%；1/30日SCFI欧线报1418美金/TEU，环比-11%；最新一期SCFIS欧线报价1792.14点，环比-3.61%，超出市场预期，主要为船期延误影响。考虑节前船司通常采取超揽并甩柜，后续指数预计仍有滞后。
• 逻辑分析：
  • 现货运价：MSKWK7-wk9上海-鹿特丹报价2000美金/40HC，环比上周降100，其他港口40HC报2000-2100。各船公司报价如下：HPL2月中旬线上降至2000附近；OA整体2300-2500附近；COSCO2月上半月降至2300；长荣2550，月底部分航次降至2300附近；CMA 2月上半月线上降至2300附近；YML2月线下2000附近；ONE2月上半月线下降至2000附近；MSC2月上半月降至2140。
  • 基本面：需求端货量逐渐步入筑顶后回落区间；供给端，3月运力较上周排期环比上涨5.11%，主因PA联盟新增一条1.4万TEU的船及3月初和3月末均接收了来自临近周调配来的船舶。4月排期中，MSC部分航线排期并未完全更新。传统季节性显示2-3月份运价逐渐进入淡季，国家大部分商品4/1起取消出口退税政策出台后，市场存在阶段性抢运预期，目前看抢运力度不及预期。
  • 地缘端：地缘局势反复，预计上半年欧线出现大批量复航仍较为困难，伊朗局势风险尚未解除，关注美伊谈判和中东军事部署情况。
  • 周转端：北欧恶劣天气影响部分港口运营预计出现好转，地中海恶劣天气短期仍将延续，预计将继续导致后续船期出现延误，但淡季该影响预计相对有限，需持续跟踪后续天气情况。春节前后现货运费预计较难出现较大波动，但春节后现货进入淡季，需重点关注下跌速率。
• 交易策略：
  1. 单边：04短期扰动较多，现货真空期资金博弈较为剧烈，抢运力度仍存分歧，伊朗局势风险尚未解除，短期波动预计较大，单边建议暂时观望。
  2. 套利：6-10正套滚动操作。

二、行业资讯

1. 金十数据：美国总统特朗普宣布与印度建立贸易协议，美国将降低对印度的对等关税，从25%降至18%，双方将逐步取消对美国的关税和非关税壁垒。
2. 德路里数据：在第6周至第10周的五周内，原定约704个航班中已有103个航次宣布停航，占计划航班的15%。停航主要集中在跨太平洋东行航线（59%），其次是亚洲—欧洲/地中海航线（33%）和跨大西洋西行航线（8%），目前仍有85%的航班照常开航。