本周策略观点02021周末关于金银和有色悲观发酵我们也分

市场情绪与行业观点

• 周末金银和有色板块悲观情绪发酵，主要受Warsh被提名为美联储主席传闻影响，特朗普选择他可能意在打破旧框架，但实际政策方向需观察。
• 贵金属板块拥挤度高，比特币投机资金多，巨幅波动正常，尚未止跌。
• 有色ETF和工业有色ETF需经历类似去年四季度降波和筹码松动过程；石油ETF期货跌幅有限，化工ETF基本面好，粮食ETF逆势上涨韧性最强。

市场调整与结构机会

• 今年资源股强势带动市场，调整时风险扰动明显。上周五情绪调整至前期涨幅0.382分位后回升，20日线上方趋势受保护，量能中枢约3万亿，两融余额未显著下降，活跃资金对节前行情仍有期待。
• 未来两周可能伴随结构再平衡和风格轮动，以完成预期上行目标。低开探4060-4080属正常，关键看方向拉动大盘修复。

题材与板块表现

• 最后一周除有色板块瓦解外，题材股（如卫星、机器人）破位，商业航天轮动反弹但未企稳，机器人一度跌至60日线反抽。
• AI应用（传媒ETF）催化多守住20日线，游戏板块冲击待观察。人类互联网叙事和Moltoook爆火，云计算ETF鹏华上周未定价，本周或有反应。

资金面与板块机会

• 商品板块下跌时科技板块（人工智能）受益，科创创业人工智能ETF、通信和创50ETF偏滞涨可高看点。
• 半导体ETF和科创芯片ETF边涨边撤，科创半导体设备ETF未企稳。
• 元宝红包火热，恒科若跌回5600可积极布局恒生科技ETF。
• 银行ETF调整充分或有绝对收益机会，证券保险ETF将交易宽基流出修复，均能护盘。