甲骨文美股招股说明书(2026-02-02版)

核心观点

Oracle 公司正在发行 1 亿股认股权证，每张认股权证代表其 D 类强制可转换优先股的 1/2000 股权益。该优先股的清算优先权为每股 10 万美元，年股息率为清算优先权的 4%。优先股将在 2029 年 1 月 15 日自动转换为 Oracle 普通股，转换率将在每股优先股 10 万美元的清算优先权的基础上，根据最终平均期间的 Oracle 普通股的 VWAP 决定，范围在每股优先股 20 股到 200 股普通股之间。此外，Oracle 还将进行同步融资交易，包括发行高级债券和进行“按市价”交易。

关键数据

• 认股权证发行价：每股 0.0001 美元
• 优先股清算优先权：每股 10 万美元
• 优先股年股息率：清算优先权的 4%
• 转换日期：2029 年 1 月 15 日
• 转换率范围：每股优先股 20 股到 200 股普通股
• 最终平均期间：2028 年 12 月 21 日至 2029 年 1 月 15 日的 20 个交易日
• 普通股市值：截至 2026 年 2 月 2 日，Oracle 普通股的收盘价为每股 38.34 美元

研究结论

投资者在投资认股权证时面临风险，包括 Oracle 普通股价格下跌的风险、同步融资交易可能对普通股价格产生负面影响的风险，以及优先股的投票权和清算优先权可能限制公司并购的风险。此外，认股权证缺乏活跃的交易市场，其价格可能波动较大。