纯碱期货日报

2026年1月26日 纯碱期货日报 第一部分基础数据 研究员：李轩怡期货从业证号：F03108920投资咨询证号：Z0018403联系方式：:lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场情况】 据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动0至1160元/吨，西北重碱价格变动0至860元/吨。华东轻碱价格变动0至1120元/吨，轻重碱价差为50元/吨。 【重要资讯】 1.江苏井神设备延续减量。江苏华昌设备逐步提量。天津碱业负荷下降。河南骏化负荷下降。应城新都二期产量逐步提升。湖南冷水江产量逐步增加。 2.国内纯碱市场走势震荡，价格成交灵活。纯碱企业装置开停并存，产量稳中有降，仍处高位震荡。下游需求不温不火，适逢低价补库成交。市场氛围偏弱，驱动不足。 3.纯碱产能新增湖北新都65万吨/年，内蒙古博源银根化工二期二线100万吨/年，总产能调整至4375万吨/年。 4.截止到2026年1月26日，本周，国内纯碱厂家总库存154.10万吨，较上周四增加1.98万吨，涨幅1.30%。其中，轻质纯碱83.83万吨，环比增加1.38万吨，重质纯碱70.27万吨，环比增加0.60万吨。 【逻辑分析】 本周商品情绪较好，纯碱上涨。周一数据显示，国内纯碱厂家总库存154.10万吨，较上周四增加1.98万吨。轻重碱需求均稳定向好，下游刚需采购。供应端，远兴小幅下降日产2w左右，日产稳定11万吨以上，上周周产77.2万吨（环-0.5%）。需求端，浮法日熔量15.1万吨不变，光伏8.7万吨不变。本期下游玻璃企业原材料32%的样本，厂区23.91天，涨3.2天。成本端，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-40元/吨，环比增加9.09%。中国氨碱法纯碱理论利润-96.30元/吨，环比持平。供应未形成强压力，下游刚需采购，轻碱有支撑。预计本周价格震荡修复上涨。 【交易策略】 1.单边：预计本周价格震荡修复上涨。 2.套利：节前空玻璃多纯碱 3.期权：观望 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799