市场情绪切换 螺纹铁矿价格震荡回落
发布时间：2026-02-02 09:01:36作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 1月30日，螺纹钢期货主力合约收跌0.48%至3128.0元。 资金流向 1月30日收盘，螺纹钢期货资金整体流出2.37亿元。 背景分析 供需格局持续走弱，库存增幅扩大，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比微增0.28万吨，供应高位平稳运行，但考虑到春节临近短流程钢厂陆续停产，供应料将减量，关注后续变化。 后市展望 螺纹钢供应平稳，而需求表现偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，相对利好则是商品情绪偏暖，乐观情绪主导下钢价震荡企稳，关注库存变化情况。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【螺纹钢】 主力期价震荡回落，录得0.48%日跌幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供应平稳，而需求表现偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，相对利好则是成本支撑，预计钢价延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。 【热轧卷板】 主力期价震荡回落，录得0.30%日跌幅，量增仓缩。目前来看，热卷供需两端均维持高位，基本面弱稳运行，预计走势延续震荡运行态势，但需求存有隐忧，谨防其走弱引发产业矛盾激化，关注需求表现情况。 【铁矿石】 主力期价冲高回落，录得0.06%日涨幅，量仓收缩。现阶段，得益于商品情绪回暖，铁矿石价格震荡回升，但库存高企局面下矿石供应压力未退，而矿石需求表现偏弱，矿石基本面并未好转，矿价仍易承压，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行态势，关注钢厂补库情况。 一一产业动态产业动态 (1)财政部：2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元 在财政部举行的新闻发布会上，财政部国库司副司长郑涌介绍说，2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，较2024年下降1.7%。其中，税收收入增长0.8%，全年总体呈稳步回升走势，反映出我国经济运行延续了稳中有进的发展态势;非税收入下降11.3%，主要是2024年一次性安排的中央单位上缴专项收益抬高了基数。 (2)交通运输部：2025年预计完成交通固定资产投资超3.6万亿元 交通运输部举行1月例行新闻发布会。从发布会上获悉，作为稳投资的重要力量，2025年我国交通固定资产投资持续高位运行。预计完成交通固定资产投资超3.6万亿元。分方式看，铁路完成投资9015亿元，公路水路完成投资超2.6万亿元，民航完成投资1200亿元。 (3)越南发布对华H型钢反倾销措施即将到期公告 越南工贸部发布公告称，原产于中国的H型钢的反倾销税将于2027年9月6日到期，利益相关方应于2026年2月27日前提交反倾销日落复审调查申请。2016年10月5日，越南对原产于中国(包括香港特别行政区)的H型钢进行反倾销调查。2017年9月5日，越南正式中国H型钢产品征收为期五年的反倾销税，有效期至2022年9月5日。2021年10月19日，越南对该案启动第一次日落复审调查。2022年8月31日，越南对该案作出第一次日落复审终裁，继续征收反倾销税，措施自2022年9月6日起生效，有效期为五年。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 螺纹钢：供需格局持续走弱，库存增幅扩大，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比微增0.28万吨，供应高位平稳运行，但考虑到春节临近短流程钢厂陆续停产，供应料将减量，关注后续变化。 与此同时，螺纹钢需求延续走弱，周度表需和高频成交环比减量，且继续位于近年来农历同期低位，而下游行业变化不大，淡季弱势需求格局未变，继而拖累钢价。 综上，螺纹钢供应平稳，而需求表现偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，相对利好则是商品情绪偏暖，乐观情绪主导下钢价震荡企稳，关注库存变化情况。 热轧卷板：供需两端有所变化，库存去化收窄，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增3.80万吨，再度回升并位于相对高位，且库存水平偏高，供应压力未退。不过，热卷需求韧性表现尚可，周度表需环比微增，主要得益于下游冷轧产量高位，但仍需谨防其矛盾累积，相应的外需出口表现一般，需求韧性有待跟踪。 目前来看，热卷供需两端均维持高位，基本面弱稳运行，预计走势延续震荡运行态势，但需求存有隐忧，谨防其走弱引发产业矛盾激化，关注需求表现情况。 铁矿石：供需格局变化不大，库存持续攀升，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗平稳运行，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，且淡季钢市矛盾在累积，节前钢厂正常补库为主，利好有限，预计矿石需求延续偏弱运行态势。 与此同时，国内港口矿石到货持续回落，而海外矿商发运则迎来企稳，按船期推算港口到货减量已有限，而内矿供应平稳，叠加库存高企，矿石供应压力未退。 总之，得益于商品情绪回暖，铁矿石价格震荡回升，但库存高企局面下矿石供应压力未退，而矿石需求表现偏弱，矿石基本面并未好转，矿价仍易承压，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行态势，关注钢厂补库情况。 关联品种关联品种螺纹钢所属公司：宝城期货
