北交所周报：市场回落，北交所合格投资者突破千万户

2026年02月01日 核心观点 ⚫北 证50指 数 周涨 跌幅 为-3.59%。本 周 ， 北 证50涨 跌 幅 为-3.59%。 北 交所292家 上 市 公 司 中 ，共43家 公 司 周 涨 幅 为 正 ，其 中新 股美 德 乐（+161.46%）涨 幅 领 先 ， 其 次 是新 股农 大 科 技 （+86.40%） 、 科 力 股 份 （+33.99%） 、 秋乐 种 业 （+22.55%） 、 连 城 数 控 （+21.73%） 等 ， 而 跌 幅 较 大 的 是 华 维 设 计（-33.91%）。从 行 业 来 看 ，本 周 北 交 所 仅 少 数 行 业 实 现 上 涨 ，其 中 石 油 石 化（+34.0%）、传 媒（+5.0%）、农 林 牧 渔（+4.7%）行 业 涨 幅 较 大 ，下 跌 较多 的 行 业 有 计 算 机 （-8.6%） 、 建 筑 材 料 （-8.1%） 。 分析师 范想想：010-8092-7663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 ⚫北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度有 所回 升。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约287.31亿 元 ，较 上 周264.02亿 元 回 升 。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1,436.55亿 元 ， 成 交 量为59.61亿 股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周有 所回 升 。 本 周 北 交 所 换 手 率 为27.94%， 较 上 周有 所回 升 ， 并 高 于 科 创 板 和 沪 深 主 板 。 张智浩：zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524100001 ⚫北 交 所 整 体 市 盈 率 为47.75倍 左 右 ，较 上 周有 所回 落 。北 证A股 的 市 盈 率为47.75倍 ， 较 上 周 的50.32倍 有 所 回 落 ； 科 创 板 、 创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周有 所 下 降 ，分 别 为79.88和45.80倍 。本 周 北 交 所 的 市 盈 率 持 续 高 于 创 业 板 。分 行 业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ，有 色 金 属 行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ，为133.7倍 ， 其 次 为 石 油 石 化 （90.9倍 ） 、 家 用 电 器 （89.7倍 ） 、 通 信 （87.4倍 ） 。 ⚫北 交 所 合 格 投 资 者 规 模 突 破1000万 户。北 交 所 交 易 权 限 投 资 者 账 户 数 突破 千 万 户 、 创 历 史 新 高 ， 较 去 年 同 期 净 增 近200万 户 ， 标 志 其 市 场 吸 引 力 与投 资 者 生 态 建 设 迈 入 新 阶 段 。北 交 所 始 终 重 视 投 资 者 服 务 与 教 育 ，构 建 了“ 交易 所-会 员 单 位-投 教 基 地-服 务e站 ” 四 级 联 动 机 制 ， 在 全 国 设100家 服 务e站 ；联 合 多 方 在23省 份 开 展459场 投 教 活 动 ，覆 盖 超 千 万 人 次 ，打 造 特 色 品牌 投 教 活 动 ，并 对 高 风 险 投 资 者 开 展 精 准 风 险 提 示 。同 时 ，北 交 所 分 层 分 类 打造 多 形 式 投 教 产 品 ，累 计 发 布1200余 件 ，总 点 击 量 超1亿 人 次 。此 次 投 资 者规 模 突 破 是 市 场 建 设 阶 段 性 成 果 ， 北 交 所 后 续 将 整 合 投 教 资 源 、 强 化 品 牌 活动 、提 升 产 品 渗 透 率 ，优 化 机 构 投 资 者 服 务 ，推 动 构 建 更 健 康 理 性 的 市 场 投 资生 态 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河北交所】2026年度策略_“小而美”到“强而久”，推动北证高质量发展2.【银河北交所】“十五五”：北交所引领中小企业再进阶3.【银河北交所】2025年度中期策略_并购协同促新格局，提质扩容迎新供给 ⚫本 周 公 告 ：本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 资 产 重 组 、对 外 投 资 、关 联 交 易 、重 大 合 同 等 方 向 。戈 碧 迦 、云 星 宇 等 公 告 了 资 产 重 组 ，倍 益 康 、国 义 招 标 等 公告 了 关 联 交 易 ，爱 舍 伦 、恒 合 股 份 、方 正 阀 门 、太 湖 雪 、铁 拓 机 械 等 公 告 了 对外 投 资 ， 太 湖 雪 、 志 晟 信 息 等 公 告 了 重 大 合 同 。 ⚫投 资 策 略 ：随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ，再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ，中 长 期 资金 的 持 续 流 入 ， 对 于2026年 投 资 策 略 ， 我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1） 自 上 而下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ， 关 注 布 局 新 能 源 ， 如 氢 能 和 核 聚 变 能 等 、 具 身 智能 ， 如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等 、 生 物 制 造 、 移 动 通 信 、 以 及 新 消 费 等 新 兴 行业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“稀 缺”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上基 于 财 务 指 标 筛 选 ，关 注 业 绩 增 速 高 、研 发 投 入 强 、产 能 释 放 潜 力 大 、成 长 性较 强 的 ， 具 有“强 而 久”发 展 潜 力 的 公 司。 ⚫风 险 提 示 ：政 策 支 持 力 度 低 于 预 期 的 风 险 ； 技 术 迭 代 较 快 的 风 险 ； 市 场 竞 争加 剧 的 风 险 。 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度有 所回 升 ， 日 均 成 交 额287.31亿 元 。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约287.31亿 元 ， 较 上 周264.02亿 元有 所回 升 。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1,436.55亿 元 ， 成 交 量为59.61亿 股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周有 所回 升 。 本 周 北 交 所 的 换 手 率 为27.94%。本 周 北 交 所 换 手 率 为27.94%， 较 上 周的26.05%有 所回升 ， 并 高 于 科 创 板 和 沪 深 主 板 。 根 据 北 交 所 的 数 据 显 示 ， 截 至2026年01月30日 ， 北 交 所 上 市 公 司 总 数 为292家 ， 总 股本 为400.61亿 股 ， 其 中 流 通 股 本 为256.47亿 股 ， 较 上 周 的255.39亿 股 增 加 约1.08亿 股 ； 总市 值 为9363.02亿 元 ，其 中 流 通 市 值 为5803.64亿 元 ；当 日 成 交 金 额 为272.11亿 元 ，当 日 成 交数 量 为11.53亿 股 。 北 交 所 成 交 数 量 及 金 额 总 体 呈 现 波 动 上 升 趋 势 。2024年9月 末 ，北 交 所 再 度 成 为 市 场 热 点 ，日 均 成 交 额 破 百 亿 ， 并 波 动 上 涨 ， 周 度 成 交 总 金 额 最 高 达2,491亿 元 。2024年12月 ， 北 交 所整 体 热 度 则 有 所 回 调 ，北 交 所 周 度 成 交 额 下 滑 至 千 亿 以 下 。2025年 以 来 ，各 会 议 仍 将 北 交 所 深化 改 革 作 为 工 作 重 点 ，叠 加AI及Deepseek概 念 火 热 带 动 北 交 所 交 易 热 度 不 断 提 升 ，北 交 所 仍持 续 维 持 高 交 投 活 跃 度 ， 北 交 所 与 其 他 板 块 相 比 仍 然 保 持 相 对 活 跃 的 换 手 率 水 平 。 资料来源：iFinD，Choice，中国银河证券研究院 北 交 所292家 上 市 公 司 中 ，共43家 公 司 周 涨 幅 为 正 ，其 中 美 德 乐（+161.46%）涨 幅 领 先 ，其 次 是 农 大 科 技（+86.40%）、科 力 股 份（+33.99%）、秋 乐 种 业（+22.55%）、连 城 数 控（+21.73%）等 ，而 跌 幅 较 大 的 是 华 维 设 计（-33.91%）。从 行 业 来 看 ，本 周 北 交 所 仅 少 数 行 业 实 现 上 涨 ，其中 石 油 石 化（+34.0%）、传 媒（+5.0%）、农 林 牧 渔（+4.7%）行 业 涨 幅 较 大 ，下 跌 较 多 的 行 业有 计 算 机 （-8.6%） 、 建 筑 材 料 （-8.1%） 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估 值 方 面 ， 本 周 北 交 所 上 市 公 司 估 值 较 上 周 有 所 回 落 ， 市 盈 率 约 为47.75倍。北 证A股的 市 盈 率 为47.75倍 ， 较 上 周 的50.32倍 有 所 回 落 ； 科 创 板、 创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周 有 所 下降 ， 分 别 为79.88和45.80倍 。 本 周 北 交 所 的 市 盈 率 持 续 高 于 创 业 板 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分 行 业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ， 有 色 金 属 行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ， 为133.7倍 ， 其 次 为石 油 石 化 （90.9倍 ） 、 家 用 电 器 （89.7倍 ） 、 通 信 （87.4倍 ） 。市 盈 率 较 高 和 较 低 的 几个 行 业 因 标 的 数 量 较 少 ， 个 别 公 司 业 绩 变 化 及 近 期 股 价 表 现 影 响 了 行 业 整 体 估 值 水 平 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ，再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ，中 长 期 资 金 的 持 续 流 入 ，对 于2026年 投 资 策 略 ， 我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1） 自 上 而 下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ， 关 注 布 局 新 能 源 ，如 氢 能 和 核 聚 变 能 等 、具 身 智 能 ，如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等 、生 物 制 造 、移 动 通 信 、以 及 新 消 费等 新 兴 行 业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“ 稀 缺 ”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上 基 于 财 务指 标 筛 选 ，关 注 业 绩 增 速 高 、研 发 投 入 强 、产 能 释 放 潜 力 大 、成 长 性 较 强 的 ，具 有“ 强 而 久 ”发展 潜 力 的 公 司 。 （二）北交所公司重要公告 本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 资 产 重 组 、 对 外 投 资 、 关 联 交 易 、 重 大 合 同 等 方 向 。 戈 碧迦 、云 星 宇 等 公 告 了 资 产 重 组 ，倍 益 康 、国 义 招 标 等 公 告 了 关 联 交 易 ，爱 舍 伦 、恒 合 股 份 、方 正 阀 门 、 太 湖 雪 、 铁 拓 机 械 等 公 告 了 对 外 投 资 ， 太 湖 雪 、 志 晟 信 息 等 公 告 了 重 大 合 同 。 二、新股概览及项目动态 （一）北交所本周