电力设备行业周报：独立储能发布顶层文件定调行业盈利，宁德时代新生产基地落户云南

独立储能发布顶层文件定调行业盈利，宁德时代新生产基地落户云南 光伏：硅片价格下移，电池组件价格上涨。据安泰科，本周多晶硅主流产品市场无成交记录，观望情绪成为市场主导，全周未出现规模性交易，仅少数企业达成小额试探性订单，新单签约量几近停滞。据InfoLink，本周硅片价格延续前期下行态势，整体均价如期下滑，市场价格重心持续下探。电池片价格方面，本周183N、210RN、210N型号均价上行至0.45元/瓦，三款产品价格区间均为0.43-0.45元/瓦。受白银价格大幅上涨推高组件生产成本影响，组件企业被迫上调报价。目前国内分布式组件报价区间为0.8-0.88元/瓦，实际成交价格则在0.75-0.8元/瓦区间波动；TOPCon组件国内均价上调至0.739元/瓦，受分布式装机占比持续提升、且分布式TOPCon组件成交均价涨至0.76元/瓦的拉动，整体价格迎来调涨。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。 增持（维持） 风电&电网：再次强调欧洲海风景气度，当前是欧洲海风高增速的起点。1月26日，英国、德国、法国、丹麦、冰岛、比利时、爱尔兰、卢森堡、荷兰及挪威等十国承诺，将通过大规模跨境合作，共同实现到2050年海上风电装机容量达到300GW的总体目标、其中100GW将来自跨境联合项目。截至2024年底，欧洲海风累计装机37GW，按照此协议目标，预期2026-2050年、年均实现欧洲装机量达10GW+、CAGR达8.7%。此前目标至2030年达120GW、则2026-2030年CAGR达26.5%，当前是欧洲海风加速建设的起点。风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 氢能：460台电解槽，总投资109亿元绿氢项目落地内蒙。据全球氢能，1月26日，锡林郭勒绿氢制氨制醇一体化项目变更获备案。该项目总投资109亿元，主要建设13.17万吨/年氢产业生产车间，利用绿氢生产合成氨69.6万吨/年，甲醇17.67万吨/年，合计配套460台电解槽。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 分析师魏燕英执业证书编号：S0680525090001邮箱：weiyanying@gszq.com 储能：2026年1月30日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。政策首次从国家制度层面明确新型储能的容量价值，将电网侧独立新型储能正式纳入发电侧容量电价机制。本次政策标志着独立储能从“政策补贴依赖”转向“市场化盈利”的关键转型。一方面，容量电价机制为独立储能提供固定收益保底，叠加电能量、辅助服务市场收益，彻底改变此前单一峰谷价差套利模式，大幅提升项目收益确定性。另一方面，按放电时长折算电价的设计将引导行业向长时储能升级。2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh，2h储能系统价格0.55元/wh，预计2026年碳酸锂价格上涨推动储能均价上行。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 相关研究 1、《电力设备：太空光伏为产业链带来新机遇，宁德时代推出天行II方案》2026-01-252、《电力设备：2026年电力设备年度策略：AIDC和缺电为核心投资主线》2026-01-223、《电力设备：国家电网 十五五”投资4万亿元，固态电池近期催化密集落地》2026-01-18 新能源车：宁德时代新生产基地落户云南滇中新区，计划今年Q1开工。1月27日，宁德时代与昆明市人民政府、云南滇中新区管委会签署了三方战略合作协议，将主要围绕新能源电池、绿色能源、绿色交通、低空经济4个方面开展深入合作。公司将在云南滇中新区规划建设锂电池绿色智造基地，计划2026Q1开工。今年以来，宁德时代已有多个扩张项目，持续看好2026年锂电池需求景气向上。1）1月8日，宁德时代河南洛阳基地三期项目电芯工厂首台设备顺利进场，进入设备安装调试阶段。该基地分四期建设年产能120GWh的新能源电池基地；2）1月14日，时代长安动力电池二期项目在重庆市举行签约仪式，该项目规划建设25GWh的动力电池产能；3）1月15日，印尼宁德时代动力电池项目迎来首条CELL生产线设备入场。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾...............................................................................................................................................3二、本周核心观点........................................................................................................................................42.1新能源发电......................................................................................................................................42.1.1光伏......................................................................................................................................42.1.2风电&电网.............................................................................................................................42.1.3氢能&储能.............................................................................................................................42.2新能源车.........................................................................................................................................6三、光伏产业链价格动态..............................................................................................................................7四、一周重要新闻........................................................................................................................................84.1新闻概览.........................................................................................................................................84.2行业资讯.........................................................................................................................................94.3公司新闻.......................................................................................................................................11风险提示...................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：2026年1月26日-2026年1月30日行业涨跌幅情况.......................................................................3图表2：2026年以来行业涨跌幅情况............................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅...............................................................................................................................3图表4：2022年12月至2025年12月月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）..........................................6图表5：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2026-1-28.......................................................................7 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2026年1月26日-2026年1月30日下跌4.6%，2026年以来累计上涨3.3%。 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 细分板块中，2026年1月26日-1月30日光伏设备（申万）下跌4.60%；风电设备（申万）下跌4.95%；电池（申万）下跌7.54%；电网设备（申万）下跌6.20%。 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 硅片价格下移，电池