健民集团机构调研纪要

调研日期: 2026-01-06 健民药业集团股份有限公司成立于明崇祯十年(1637年),原名“叶开泰”,在解放前就享有“初清三杰”、“中国四大药号”的美誉。1953年,叶开泰号制药部分被改造为“武汉市健民制药厂”,并于2004年在上海证券交易所上市(A股代码600976)。健民集团以发展中医药为核心,以儿科产品为特色,已成为全国重点中药企业和小儿用药生产基地。公司设有国家企业技术中心、企业博士后科研工作站和儿童药物研究院,具备完善的自主研发能力。健民集团入选“中国最有价值品牌500强”,综合实力跻身全国医药企业百强之列。集团产品资源丰富,品类结构完善。其中,钻石单品“龙牡壮骨颗粒”是治疗儿童不爱吃饭、发育迟缓、夜惊多汗和儿童补钙的品种,上市30多年来,创造了累积销售300亿袋,健康三代人的奇迹。 1、龙牡壮骨颗粒目前的渠道库存及纯销情况? 2024年初公司直面过去发展中积累的问题和不足,坚定不移地推进营销体系改革,通过变革考核模式、调整组织架构、加快数字化建设等一系列举措的落地实施,成功构建了"敏捷响应、数据驱动、价值共生"的新型营销体系,实现公司医药工业板块的快速恢复,并保持良好的发展态势。2025年前三季度在克服了药店客流下降等不利因素后,公司医药工业板块收入同比增长19.67%,龙牡壮骨颗粒、便通胶囊等主要产品均实现不同程度增长。在渠道库存管理方面更加精细,OTC 线龙牡壮骨颗粒及处方线主要产品渠道库存2024年末基本降至合理水平,并持续保持合理状态,为产品的市场秩序稳定奠定了坚实的基础。 2、新生儿数量下降,公司儿药如何发展? 我国人口出生率近几年持续下降,长期来看对儿童药品市场是有影响的。公司在业务链布局上也着重考虑我国人口结构的变化,积极做好应 对: (1)公司作为我国儿童药品生产基地,将持续深耕儿药领域:一是在稳固龙牡壮骨颗粒市场地位的同时,着力打造龙牡儿药系列产品,强化"龙牡儿药 专业可靠"品牌理念,推动"龙牡"品牌由单一产品品牌向品类品牌延伸;二是全面梳理公司儿药线高潜产品,发掘市场潜力和应用价值,目前公司已形成了以感咳、皮肤外用药、补益类等主要治疗领域的系列儿药产品;三是加大研发投入,一方面加快创新药的研发立项和研发进度,另一方面围绕"龙牡"品牌布局儿童仿制药及改良型新药。四是探索合作模式加快重点产品布局,儿药线相关工作进展已在 2025 年 12 月的投关活动记录表中进行了详细说明,敬请查阅。 (2)除了儿药线外,公司以"健民"品牌加大家庭常备药、老年用药等领域产品矩阵培育,近年来便通胶囊、健脾生血片、雌二醇凝胶、七蕊胃舒胶囊、拔毒生肌散等非儿药线产品均得到了较好发展,并持续加大研发管线布局,为公司良性发展构建优质的产品结构。 (3)积极培育新兴业务,构建更完整的产业生态,夯实长远发展基础。加快大健康差异化健康产品的开发与市场培育;持续夯实中医馆连锁化能力,加快现有四家中医馆业务拓展和服务能力提升,并适时布局新馆建设;加快外延式发展探索步伐,提升公司可持续发展能力。 3、OTC 主要品种便通、生血的销售情况? OTC线主要品种便通胶囊、健脾生血颗粒销售状况良好,2025年前三季度销售持续保持增长。 4、公司未来广告投放的进度和规模情况? 公司广告主要投放在龙牡壮骨颗粒和"健民"牌便通胶囊两个主要品种,广告投放渠道在新媒体平台及传统媒介均有投放,龙牡壮骨颗粒基于目标人群画像,采取广覆盖,高频次方式,构建以央视、梯媒、长视频、短视频,社媒等为核心的立体化传播体系;便通胶囊采取央视+地方台模式广泛触达目标人群,比如今年 1 月我们将启动央视《全民畅舞》综艺的合作。公司广告投放规模基本会保持在现有的体量,并不断优化投放策略,提高广告投放效果。 5、公司新药线销售情况? 2025年新药线加大等级医院开发力度,加快市场覆盖,销售状况良好,其中七蕊胃舒胶囊预计销售发出超过 1 亿元,小儿紫贝宣肺糖浆由于其处方温和、普适性好、疗效显著等优势,得到广大医生和用户的认可,2025年首年上市销售发出预计超过7000万元;小儿牛黄退热贴膏已启动上市,我们对该产品未来发展充满信心。 6、公司2025年非经常性损益的情况? 公司非经常性损益主要由金融资产损益和政府补助等构成,2025 年前三季度实现非经常性损益 3003.28 万元,与 2024 年同期相比有所下降,主要是来自政府补助的收益下降所致。 7、2026年的发展展望? 未来公司将持续深耕中成药制造核心主业,加快新兴业务孵化,推进"1+N"战略目标的达成,相关举措已在2025年12月及以往月度的投关活动记录表中进行了详细说明,敬请查阅。