科士达机构调研纪要

调研日期: 2026-01-30 深圳科士达科技股份有限公司成立于1993年,2010年12月在深圳证券交易所成功上市,证券简称:科士达,证券代码:002518。公司员工数超过3400人,总部位于中国深圳南山,在深圳光明、深圳观澜、广东惠州、江西宜丰、越南海防、福建霞浦等地区建有工业园。科士达专注于数据中心、光伏新能源、电动汽车充电、储能等领域,拥有自主研发生产的数据中心关键基础设施产品、新能源光伏发电系统产品、储能系统产品、电动汽车充电产品等技术处于行业领先水平,提供全方位的解决方案广泛应用于各行业领域。公司坚持“市场导向+技术驱动”的发展思路,以“客户为本、匠心为质”的市场品牌定位,始终坚持行业深耕,建立了行业领先的以市场需求为导向的营销网络平台、产品研发平台及智能化供应链生产管理平台。旗下子公司有广东科士达工业科技有限公司、深圳科士达新能源有限公司、深圳毅科达能源投资有限公司等。2021年公司实现营业收入280,591.98万元,比上年同期增长15.83%,其中数据中心业务实现营业收入215,091.95万元,同比增长12.70%。公司在技术方面,继续紧抓市场需求,推出更加稳定、多元化、防护性高、更高性价比的具有市场竞争优势的充电桩产品,加大对大功率充电桩技术的研发,满足市场快充需求,并利用公司光伏及储能技术优势,推出多种模式充换电产品。在营销拓展方面,公司继续坚持以渠道销售为业务发展的主动能,进一步强化核心渠道建设,促进细分行业和区域市场的同步发展,并加大海内外渠道建设力度,调整团队构成,以项目制结合渠道分销的销售模式,开拓全球市场。新能源业务是公司近年重点布局业务方向,将作为公司未来业绩新的爆发式增长点。 首先,对公司情况进行了简单介绍,然后开始投资者交流环节。投资者提问:请介绍下公司 2025 年的整体情况及未来规划?公司回答:公司已披露 2025 年度业绩预告,整体来看全年归母净利润 6-6.6 亿,同比 52%-67%的增幅。公司业绩的增长来自业务订单及出货量的持续增加,数据中心业务板块增速提振明显,新能源光储业务大幅增长,双业务板块均交出了较为理想的年度答卷。未来三至五年,预计数据中心及新能源行业仍将处于景气度较高的行业周期内,公司保持乐观的心态,拥抱行业高增预期,紧抓发展机遇。 投资者提问:行业景气伴随竞争加剧,以及上游原材料的涨价是否对公司盈利能力有较大影响? 公司回答:公司毛利率受竞争激烈程度、原材料价格波动、汇率波动等多方面影响。从市场来看,国内市场友商企业高度集聚,在信息获取、资源对接等方面竞争更为激烈,且大客户大多采取竞标形式,价格竞争会成为博弈点,再叠加短期原材料涨价的因素,公司毛利率会受到一定影响。而从海外市场来看,公司出口大多以美元定价,汇率的波动对公司毛利率有一定影响,从市场竞争角度,海外市场广阔,企业间存在 一定的信息壁垒,且海外客户合作粘性较强,特别在新切入市场能够获取合理的价格优势;而在原材料涨价上,公司能够向客户部分传导,以平衡成本变动的影响,所以海外业务毛利率相对稳健。综上,毛利率的变动需要综合各因素来看,但整体上中短期内不会产生重大影响。 投资者提问:公司数据中心客户的开拓进展情况,以及近两年的增长预期? 公司回答:当前,公司数据中心业务采取不同的发展策略,国内以自有品牌为主、海外以 ODM 为主。近两年,在国内业务上,公司持续加大对互联网客户的开拓力度,强化与字节跳动、阿里巴巴、京东、快手、万国数据、世纪互联等头部企业的合作深度;海外市场上,搭建以核心代理商、运营商及 EPC 总包方为核心的渠道架构,并不断扩宽与海外 ODM 大客户的合作区域范围,筑牢欧洲、东南亚等传统优势市场份额的基础上,加快推进北美、澳洲等新兴市场的业务拓展,稳步构建全球化的市场布局。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。