黄金：再创新高白银：高位回落

观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分1黄金：再创新高3白银：高位回落3铜：美元弱势，支撑价格5锌：库存去化7铅：国内库存持续增加，施压价格9锡：区间震荡10铝：高位高波11氧化铝：偏弱运行11铸造铝合金：跟随电解铝11铂：震荡上行13钯：ETF持续流入，跟随上涨13镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈15不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心15碳酸锂：刚需采买支撑，盘面宽幅震荡格局17工业硅：上游减产，关注库存变动19多晶硅：会议情绪积极，构筑盘面底部支撑19铁矿石：资金轮动，小幅探涨21螺纹钢：原料端情绪推涨，震荡反复22热轧卷板：原料端情绪推涨，震荡反复22硅铁：商品情绪共振，偏强震荡24锰硅：商品情绪共振，偏强震荡24焦炭：一轮提涨落地，高位震荡26焦煤：事件发酵，高位震荡26动力煤：供需趋于双弱，煤价小幅探涨28原木：窄幅震荡29对二甲苯：单边偏强，月差反套31PTA：成本支撑，单边趋势偏强31MEG：趋势仍偏强31橡胶：震荡偏强2026013033合成橡胶:高位宽幅震荡35LLDPE：进口暂难放量，油价支撑偏强37PP：油价上行，成本支撑38烧碱：低位震荡39纸浆：宽幅震荡2026013040玻璃：原片价格平稳42甲醇：震荡有支撑43尿素：震荡中枢上移45 苯乙烯：偏强震荡47纯碱：现货市场变化不大48LPG：短期地缘扰动偏强49丙烯：需求支撑坚挺，现货维持高位49PVC：区间震荡52燃料油：短期将继续强势，高波动态势延续53低硫燃料油：持续上行，外盘现货高低硫价差继续收缩53集运指数（欧线）：震荡市，地缘再度发酵54短纤：高位震荡偏强2026013057瓶片：高位震荡偏强2026013057胶版印刷纸：空单持有，3-4反套58纯苯：偏强震荡60棕榈油：高位波动加剧，关注前高压力61豆油：高位震荡调整61豆粕：隔夜美豆收跌，连粕调整震荡63豆一：现货稳定，盘面跟随商品市场情绪波动63玉米：回调幅度有限65白糖：关注低基差期现机会66棉花：维持偏强震荡2026013067鸡蛋：节后淡季预期未变69生猪：需求表现不及预期，供应矛盾释放70花生：震荡运行71 2026年1月30日 黄金：再创新高 白银：高位回落 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、贵金属巨震。金价逼近5600美元历史高位后跳水，一度较日高暴跌近9%，随后跌幅收窄。白银创下121美元的历史新高后一度重挫超12%。 2、外交部回应：中国已批准进口首批英伟达H200人工智能芯片？黄仁勋：此次访华行程“非常成功”，英伟达今年将实现大幅增长。 3、报道：字节跳动、阿里巴巴将于春节前后推出新的人工智能模型。 4、报道：阿里加码AI与云计算，未来三年投资或从3800亿上调至4800亿元。 5、字节跳动CEO：公司2026年关键词是“勇攀高峰”，“高峰”短期内就是豆包/Dola助手应用。 6、豆包手机卷土重来，预计Q2中晚期发布，从“被围剿”，到“反围剿”。 7、美参院关键投票未能推进拨款法案，特朗普称接近达成协议避免政府关门。 【趋势强度】 黄金趋势强度：0；白银趋势强度：0 2026年01月30日 铜：美元弱势，支撑价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，美国有线电视新闻网28日报道，美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”。（华尔街见闻） 报道：字节跳动、阿里巴巴将于春节前后推出新的人工智能模型。阿里加码AI与云计算，未来三年投资或从3800亿上调至4800亿元。（华尔街见闻） 产业方面，智利北部的Mantoverde铜金矿生产已经基本停止，加拿大Lundin Mining下调2026年 铜产量指引。（SMM） Finning达成劳工协议智利Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除，Mantoverde矿仍停止生产。（SMM） 赞比亚矿业部称，该国2025年铜产量约为890,346吨，较2024年的825,513吨增长8%。（SMM） 智利安托法加斯塔2025年铜产量低于其产量指引，嘉能可2025年铜产量下滑11%，南方铜业预计未来两年铜产量将下降。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260130 锌：库存去化 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com王宗源（联系人）期货从业资格号：F03142619wangzongyuan@gtht.com 【新闻】 1.新债王：鲍威尔任期结束前，美联储不会再降息。Gundlach认为鲍威尔在竭力强调通胀压力缓解，失业率停止上升，押注鲍威尔任期内不会再有降息。目前市场预期到2026年底将有两次25个基点的降息。同时Gundlach建议配置30%-40%的无对冲国际股票，称此类头寸可受益于当地货币兑美元的升值。（华尔街见闻） 2.中英双方在英国首相斯塔默访华期间达成一系列积极成果。据新华社，双方致力于发展中英长期稳定的全面战略伙伴关系，同意建立中英高级别气候与自然伙伴关系，恢复举行中英高级别安全对话，年内举办新一轮战略对话和经济财金对话等机制性对话，原则同意恢复两国立法机构正常交往。双方欢迎成立中 英金融工作组并召开首次会议。中方积极考虑对英国公民实施单方面免签政策。中方将威士忌酒进口关税由10%降至5%。双方还达成了金融、卫生、传媒、教育等领域多个合作文件。（华尔街见闻） 【趋势强度】 锌趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260130 铅：国内库存持续增加，施压价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【新闻】 美国有线电视新闻网28日报道，美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”。（华尔街见闻） 报道：字节跳动、阿里巴巴将于春节前后推出新的人工智能模型。阿里加码AI与云计算，未来三年投资或从3800亿上调至4800亿元。（华尔街见闻） 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年1月30日 锡：区间震荡 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com唐文豪（联系人）期货从业资格号：F03152608tangwenhao@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、特朗普呼吁降息，称美国应该在所有国家中支付最低的利率。2、美国正逐步取消关键矿产价格下限。3、阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿。4、上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知。 【趋势强度】 锡趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260130 铝：高位高波氧化铝：偏弱运行铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong2@gtht.com王宗源（联系人）期货从业资格号：F03142619wangzongyuan@gtht.com 【综合快讯】 1.美参院关键投票未能推进拨款法案，特朗普称接近达成协议避免政府关门。若美东时间周六零点前两党未能达成协议且两院未通过相关法案，国防部、财政部、国务院、劳工部等多个联邦政府的关键部门将面临运转资金中断。报道称，白宫和民主党的谈判已更接近后者的要求，要将给国土安全部（DHS）的拨款从计划支出中剥离，为大部分联邦政府提供至本财年结束的资金，为DHS提供短期拨款。（华尔街见闻） 2.报道：阿里加码AI与云计算，未来三年投资或从3800亿上调至4800亿元。据报道，一位知情人士透露，阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿。在国内，阿里有自研的芯片真武810E；在海外，它也在“用一辆辆卡车来运采购的GPU。”一位知情人士说。最激进的时候，“连RTX4090这类消费级显卡也大量买入，用来搭建推理集群、补充推理吞吐。”（华尔街见闻） 【趋势强度】 铝趋势强度：1；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：1。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年01月30日 铂：震荡上行 钯：ETF持续流入，跟随上涨 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 铂钯基本面数据 【宏观及行业新闻】（资料来源：金十数据） 1、特朗普：下周将宣布美联储主席人选，利率应下降2到3个百分点；我们理应享受全球最低的利率，美联储现在就应该大幅降息；将采取两党合作的方式避免政府停摆。 2、特朗普称普京同意对乌部分地区停火一周。泽连斯基：就能源设施达成的停火将从29日夜间开始。 3、伊朗向商船发出预警，周日和周一将在霍尔木兹海峡进行实弹海军演习。伊朗议会议长：在当前局势下难以信任美国总统特朗普；伊朗革命卫队副司令：我们不惧任何威胁，凭借我们的威慑力量以及人民的意志，已成功阻止敌人进行任何冒险行动。 4、沙特与以色列官员访美，讨论潜在对伊军事行动事宜。 5、芝商所上调黄金、铜和部分铝期货的保证金水平。 6、美参议院未能推进拨款法案，联邦政府再次面临“停摆”危机，国土安全部的拨款或另起法案。 7、世界黄金协会：四季度全球央行净购金230吨。2026年黄金需求强劲势头有望延续。 【趋势强度】 铂趋势强度：0；钯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年1月30日 镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈 不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心 张再宇投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 1）印度尼西亚政府已通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证。这项限制措施特别针对计划生产Nickelmatte、混合氢氧化物沉淀物（“MHP”）、铁镍（“FeNi”）和镍生铁（“NPI”）的项目——这些产品统称为“受限制产品”。 2）新华社12月12日从商务部获悉，商务部、海关总署日前印发公告，决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理。公告自2026年1月1日起执行。 3）根据钢联，印尼镍矿商协会(APNI)透露，能源和矿产资源部（ESDM）将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式，修订要点之一是政府将开始将镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费。 4）市场公开消息称，印尼政府计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨大幅下调至2.5亿吨。 5）SMM报道印尼林业工作组披露了多家企业违规占用林地，面临的潜在罚款约80.2万亿印尼盾，部分受影响的矿山正与政府部门进行积极协商以解决这些处罚，最终的罚款金额可能会低于最初估算的80.2万亿印尼盾。 6）根据钢联，2026年1月8日中午，印尼能矿部长Bahlil Lahadalia对于2026年印尼镍矿生产配额（RKAB）的问题，他表示：将会根据行业需求进行调整。2026年1月14日,“我们将根据冶炼厂的生产能力调整镍产量。产量可能在2.5亿至2.6亿吨左右，”特里·维纳诺周三在能