棕榈油市场分析
供应端
MPOA数据显示，马棕1月1-20日产量环比下降14.43%，高频数据显示1月1-25日出口环比增长7.97%-9.97%。季节性减产叠加出口改善，推动库存去化加速。
需求端
印度斋月备货启动，国内节前备货支撑消费，美国生柴政策利多预期提振植物油需求。印尼延续B40生物柴油政策，美国RVO终案落地前，生柴需求预期稳定，对价格形成支撑。
中长期展望
需警惕供应恢复压力，2-3月主产国或逐步进入增产周期，产量回升将影响库存去化节奏。此外，原油价格波动、马币汇率及油脂间价差变化也会干扰价格走势。
操作建议
短期轻仓做多；若高位受阻，可减仓观望，中长期密切跟踪MPOB月度数据及主产国产量恢复情况，灵活调整策略。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：沪指收红，其余指数收阴，MACD高位死叉，调整概率较大，短线逢高做空。
- 黄金：震荡调整后再次新高，波动率上升，以多为主。
- 铁矿：西芒杜项目投产，供应宽松预期发酵，短期转为震荡思路。
- 玻璃：政策刺激及反内卷政策推动供给侧出清，短期震荡偏多。
- 甲醇：地缘局势升温，伊朗进口收缩预期+港口库存去化驱动短期偏强，把握多单机会。
- 纸浆：现货平稳，港口库存承压，下游需求不足，期货呈区间震荡。
重要声明
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