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基础化工行业周报：地缘冲突持续，美国天然气、碳酸锂涨幅居前

基础化工 2026-01-28 于庭泽,郭吟冬上海证券徐雨泽

行业走势：基础化工指数上周上涨7.29%，跑赢沪深300指数7.91个百分点，位列所有板块第4位。子行业涨跌幅排名前五的是钾肥（16.64%）、磷肥及磷化工（11.37%）、煤化工（10.62%）、聚氨酯（9.94%）、氯碱（9.11%）。
个股表现：江化微（46.41%）、江天化学（38.09%）、东方铁塔（27.47%）等个股涨幅居前；博菲电气（-24.16%）、神剑股份（-15.12%）、*ST亚太（-9.47%）等个股跌幅居前。
化工品价格：NYMEX天然气价格上涨70.32%，居周涨幅首位；双氧水价格下跌6.67%，居周跌幅首位。其他涨幅居前的产品包括丁二烯（9.95%）、盐酸（山东）（8.33%）、国际纯苯（8.30%）、碳酸锂（工业级）（8.24%）；跌幅居前的产品包括环氧丙烷（PO）（-5.93%）、燃料油（-4.21%）、液化气（C4，青岛石化）（-3.53%）。
重要动态：美欧地缘博弈持续，美国天然气期货价格大幅上涨。巨化股份发布业绩预增公告，但受减值影响，Q4业绩环比下降。亚钾国际发布业绩预增公告，主要受钾肥产销增长和价格上涨推动。
投资建议：建议关注制冷剂（金石资源、巨化股份等）、化纤（华峰化学、新凤鸣等）、优质化工（万华化学、华鲁恒升等）、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟等）、农化（亚钾国际、盐湖股份等）及优质成长（蓝晓科技、圣泉集团等）板块。维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示：原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行。