百通能源涨10个股原创引用华福有色贝塔分析铝

贝塔分析:铝价大涨 今日催化:昨日公告拟向海外投资4亿美元投建电解铝项目 20260127【HF有色】百通能源(001376)拟投至少20万吨电解铝产能，下一个华通线缆式黑马！！！ 点评：#4亿美金预计对应至少20万吨电解铝产能、预计贡献净利 百通能源涨10%（个股原创引用:华福有色） 贝塔分析:铝价大涨 今日催化:昨日公告拟向海外投资4亿美元投建电解铝项目 20260127【HF有色】百通能源(001376)拟投至少20万吨电解铝产能，下一个华通线缆式黑马！！！ 事件：公司公告，拟4亿美元投资安哥拉电解铝项目，已通过董事会审议 点评：#4亿美金预计对应至少20万吨电解铝产能、预计贡献净利24亿。 参考华通安哥拉电解铝项目（2亿美元投资12万吨电解铝产能）情况，预计4亿美金对应超20万吨电解铝产能，吨净利1.2万元/吨（假设吨铝2.5万元、吨氧化铝2500元），预计贡献净利润24亿元。 按照8倍PE，市值看到200亿。 #主业蒸汽业务稳固提供安全垫。 公司核心主业聚焦蒸汽及电力供应，其中蒸汽业务贡献营收大头，年供汽量达470万吨，对应年营收规模约10亿元，毛利率超30%，业绩近2亿元。 公司目标未来五年主业规模翻倍，包括存量园区的供汽增加以及发达省份欠发达地区的业务拓展。 目前主业按30倍PE，市值对应60亿。 按照五年规模翻倍，远期25倍PE，市值看到100亿。 投资建议：若安哥拉20万吨电解铝项目在3年内投产，伴随电解铝项目满产及主业持续增长，中长期主业+电解铝合计估值至300亿元，对应当前空间约221%。