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尿素：震荡有支撑

2026-01-29 杨鈜汉国泰君安期货晓燚

【基本面跟踪】
2026年1月28日，中国尿素企业总库存量为94.49万吨，环比减少0.12%，主要因局部农业需求启动带动农业流向增加。库存减少省份包括海南、河南、湖北等，增加省份包括安徽、河北、黑龙江等。

【短期趋势】
化工板块情绪偏暖，尿素价格中枢缓慢上移，基本面中性略偏强。需求端，储备及复合肥工厂持续采购，但后续驱动能否持续取决于中游补库力度。短期05合约基本面压力位在1830元/吨（政策压力线），中期估值上沿逐步上移；下方支撑位预计在1730-1740元/吨（2026年农需旺季预期）。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
尿素价格短期震荡，但受农需旺季预期支撑，基本面存在支撑位。价格中枢缓慢上移，但需关注中游补库持续性。短期上方压力较大，下方支撑明确，整体呈现震荡格局。

尿素：震荡有支撑

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