沪金期价再度创新高 焦煤下游冬储仍在进行

发布时间：2026-01-29 09:23:37作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 1月28日，沪金期货主力合约收涨3.58%至1186.2元。 持仓量变化 1月28日收盘，沪金期货持仓量：+4988手至222472手。 背景分析 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期。美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致。美联储在声明中指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高。 后市展望 鲍威尔讲话表示，不相信美联储会丧失独立性，将建议下一届美联储主席远离政治。在避险情绪推动，美元指数下跌及美联储主席更迭等事件发酵下，黄金再度创新高，注意管控风险，关注地缘扰动。 研报正文研报正文 【黄金】 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期。美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致。美联储在声明中指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高。 评：鲍威尔讲话表示，不相信美联储会丧失独立性，将建议下一届美联储主席远离政治。在避险情绪推动，美元指数下跌及美联储主席更迭等事件发酵下，黄金再度创新高，注意管控风险，关注地缘扰动。 【PTA】 根据统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在14-24天;具体产品方面，其中POY库存至14-23天，FDY库存至12-22天附近，而DTY库存则至13-25天左右。 评：聚酯库存不高。年底终端需求转淡，织机开工率稳步下滑，部分聚酯企业开启检修，但PTA工厂亦坚持控产，社会库存延续去化，PTA现货压力不大。近期成本端原油表现偏强，PTA绝对价格仍主要跟随成本运行，关注原料市场走势。 【螺纹钢】 1月28日，国内钢材市场偏弱运行，唐山迁安普方坯出厂含税稳报2930元/吨。2家钢厂下调建筑钢材价格30-50元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3312元/吨，较上个交易日跌3元/吨。 评：进入1月下旬，主流贸易商建筑钢材成交量逐步走弱，27日成交量跌破7万吨，创1月以来新低。同时，今年贸易商冬储意愿偏低，钢市供需压力加大，市场情绪偏弱。此外，钢厂仍存在刚性补库，原燃料价格震荡运行，成本尚有一定支撑。短期来看，弱需求高成本博弈下，钢价或延续窄幅调整。 【焦煤】 Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为71.47%，减0.14%;焦炭日均产量50.01万吨，减0.1万吨;焦炭库存40.61万吨，减3.56万吨;炼焦煤总库存954.83万吨，增42.87万吨;焦煤可用天数14.4天，增0.67天。 评：焦煤下游企业冬储仍在进行，供应端煤矿临近假期产量也有下滑预期，焦煤基本面将延续边际改善，现货仍有小幅上涨动力，但盘面在前期集中交易补库逻辑后进一步上行驱动有限，预计震荡运行。 关联品种关联品种螺纹钢焦煤PTA沪金所属公司：宁证期货