第一部分市场信息
- 现货价格：上海中天螺纹3210元（-20），北京敬业3140元（-），上海鞍钢热卷3270元（-10），天津河钢热卷3170元（-）。
- 交易策略：单边维持震荡走势，套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有，期权建议观望。
第二部分市场研判
- 库存与产量：建材增产而热卷减产；螺纹库存持续累积，热轧总体去库，厂库压力小于社库。
- 需求情况：下游工地资金到位改善，建材表需回升；年前制造业补库需求存，热卷需求同样上升。
- 成本支撑：1月煤矿增产，蒙煤进口增加，但钢厂补库持续；pb粉短缺问题未解决，1季度铁矿发运淡季，成本存在支撑。
- 限制因素：海外需求季节性回落，钢材出口下滑；铁水持续复产，影响钢材上涨空间。
- 预期：节前钢材跟随市场情绪震荡，波动率偏低，关注宏观消息、煤矿安全检查、海外关税及国内政策。
第三部分重要资讯
- 资金到位：截至1月27日，样本建筑工地资金到位率59.68%，周环比上升0.47个百分点，非房建和房建项目均改善。
- 老旧小区改造：2025年新开工改造城镇老旧小区2.71万个，超额完成年度计划，1-12月完成投资1332亿元。
数据来源：银河期货、Mysteel、Wind
