市场要闻与重要数据
- 纯苯：
- 主力基差：-40元/吨（+13）
- 港口库存：30.50万吨（+0.80万吨）
- CFR中国加工费：193美元/吨（-2美元/吨）
- FOB韩国加工费：195美元/吨（-4美元/吨）
- 美韩价差：91.0美元/吨（-4.0美元/吨）
- 华东现货-M2价差：-140元/吨（-25元/吨）
- 纯苯下游：
- 己内酰胺利润：-950元/吨（+180）
- 酚酮利润：-828元/吨（-25）
- 苯胺利润：1241元/吨（+70）
- 己二酸利润：-755元/吨（+195）
- 己内酰胺开工率：76.17%（-1.00%）
- 苯酚开工率：85.50%（-3.50%）
- 苯胺开工率：87.61%（+10.51%）
- 己二酸开工率：69.10%（+3.80%）
- 苯乙烯：
- 主力基差：241元/吨（+38）
- 非一体化生产利润：750元/吨（+45）
- 华东港口库存：100600吨（+7100吨）
- 华东商业库存：62300吨（+3400吨）
- 开工率：69.6%（-1.2%）
- 苯乙烯下游硬胶：
- EPS利润：-11元/吨（+15）
- PS利润：-431元/吨（+15）
- ABS利润：-1330元/吨（+23）
- EPS开工率：58.71%（+4.65%）
- PS开工率：57.30%（-0.10%）
- ABS开工率：66.80%（-3.00%）
市场分析
- 纯苯：
- 港口库存小幅回升，下游提货回落，但开工总体尚可。
- 苯胺开工大幅回升，MDI复工带动CPL开工低位回落。
- 国内纯苯开工进一步走低，供应量下降。
- 苯乙烯：
- 国产开工最低点或逐步过去，中化泉州重启，天津渤化有复工预期。
- 库存维持低水平，但港口库存小幅回升，到港回升带动库存增加。
- EB下游开工尚可，EPS开工超季节性回升，PS开工微幅回落，ABS开工走低，库存压力缓解。
策略
- 单边：EB2603、BZ2603转为中性观望。
- 基差及跨期：无。
- 跨品种：无。
风险提示
- 纯苯下游提负持续性，苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向。
图表
- 报告包含多张图表，涵盖纯苯与EB的基差结构、跨期价差，生产利润、内外价差，库存、开工率，苯乙烯下游开工及生产利润，纯苯下游开工与生产利润等。
研究结论
- 纯苯市场库存回升，下游开工尚可，但国内供应下降。
- 苯乙烯市场国产开工逐步恢复，库存小幅增加，下游开工尚可。
- 策略建议单边中性观望，关注下游提负、装置恢复及地缘政治风险。
