棉花期货日报

棉花期货目报 1期货市场 棉花期货主力合约CF2605收盘价为14.650元/吨，下跌0.7551%，当日最高价14720元/吨，最低价14,535元/吨，成交472.436手，成交额34.54亿元，持仓量795.878手。 2现货市场 基差方面，当日CF2605合约与3128B白棉三级现货价（15.995元/吨）基差为+1.345元/吨，基差率8.41%，较前日扩大反映期货贴水加深。现货端，新疆棉现货价报16,000元/吨，全国棉花市场价（3128B）为15.995元/吨价格稳定。 3 影响因素 现货价格高位支撑：现货市场挺价意愿较强，尤其在新疆主产区供应稳定、轧花厂库存去化顺利背景下，现货对期货形成成本支 撑。 进口量维持高位：2025年12月中国棉花进口量为18万吨，环比增加6万吨，同比增加4万吨；2025年全年累计进口107万吨，虽同比减少59.1%，但内外棉价差扩大至3，400元/吨以上，持续刺激进口套利窗口，进口棉对国内市场形成补充压力。 下游需求疲软：中国纱线价格指数C32S稳定于21,365元/吨，与前日持平，下游纺织企业节前备货结束，采购以刚需为主，开机率维持低位，对原料采购无明显增量拉动。 4行情展望 CF2605预计区间震荡，基差扩大反映现货支撑仍存，但高库存、高进口与低需求预期压制上行空间。若节后纺织企业开工率回升或进口配额收紧，或带动基差收敛；否则价格延续承压整理。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！