煤焦：市场情绪偏弱 盘面弱势震荡

煤焦板块分析

• 逻辑：昨日黑色金属板块普跌，煤焦跌幅居前，夜盘延续弱势。现货市场，上周国内中低硫主焦煤价格上涨20-100元/吨不等，本周价格弱稳；上周进口蒙5#原煤价格下跌50元/吨，远期澳煤价格上涨18美元/吨；本轮焦炭价格提涨仍在博弈。
• 基本面：
  • 供应端：本月煤矿存在增产情况，应对春节假期产量收缩，预计下周民营矿将陆续放假停减产。上周炼焦煤矿原煤、精煤产量分别增至199.4万吨、77.0万吨，矿端原煤增库，精煤由降库转为小幅增库。
  • 需求端：焦钢企业盈利率约40%，上周铁水产量228.1万吨，环比微增0.09万吨，同比增加2.65万吨，增势放缓。
  • 进口端：上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量15.88万吨，环比下降3.7万吨，较去年同期下降，口岸库存高位；1月份海运煤到港量较12月下降。
• 观点：短期盘面震荡运行，谨慎操作。煤焦整体供应环比回升，下游补库临近尾声，煤价上行驱动不强。
• 关注/风险因素：焦钢补库节奏变化、煤矿复产情况。

成材板块分析

• 负责人：武秋婷

有色金属板块分析

• 负责人：于梦雪
• 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。

成文时间

• 2026年1月28日

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