煤焦：市场情绪偏弱 盘面弱势震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日黑色金属板块普跌，煤焦跌幅居前，夜盘延续弱势。现货市场，上周国内中低硫主焦煤价格上涨20-100元/吨不等，本周价格弱稳；上周进口蒙5#原煤价格下跌50元/吨，远期澳煤价格上涨18美元/吨；本轮焦炭价格提涨仍在博弈。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基上面来看，本月煤矿存在增产情况，主要是应对春节假期阶段煤矿放假导致产量收缩的影响，符合往年季节性规律，预计下周民营矿将会陆续放假停减产。上周炼焦煤矿原煤、精煤产量分别增至199.4万吨、77.0万吨，矿端原煤保持增库，精煤由降库转为小幅增库；下游焦钢企业对原料采购节奏仍较偏缓，厂内原料库存可用天数整体低于往年同期，本周市场竞拍流拍率明显增加。进口端，上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量15.88万吨，环比前一周下降3.7万吨，较去年同期3.24万吨，口岸库存维持相对高位；1月份海运煤整体到港量较去年12月份下降。需求端，钢厂盈利率尚可，目前约40%；受钢厂事故影响，日均铁水产量增势放缓，上周228.1万吨，环比前一周微增0.09万吨，同比去年增加2.65万吨。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：近期煤焦整体供应环比回升，下游补库临近尾声，煤价上行驱动不强。预计短期盘面震荡运行，谨慎操作。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。 成文时间：2026年1月28日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。