招商电子深南电路Q4业绩中值环降源于新产能投放爬坡费用增加静待H1

同时，深入推进 【招商电子】深南电路：Q4业绩中值环降源于新产能投放爬坡、费用增加，静待H1业绩环比高增公司25年业绩预增：归母净利31.5-33.4亿同比+68.0%～78.0%，扣非归母净利29.9-31.7亿同比+72.0%～82.0%。公司充分把握AI算力升级、存储市场需求增长、汽车电动智能化三大增长机遇，通过强化市场开发力度、提升市场竞争力，推动产品结构优化。同时，深入推进数字化转型与智能制造升级，提升运营管理能力，助益公司营收规模和利润实现同比增长。单Q4：归母净利中值9.2亿元，同比+136.2%环比-4.5%；扣非归母中值9.0亿元，同比+146.7%环比-1.9%。业绩中值环比下滑，主因Q4新增泰国工厂和南通四期工厂投入运营，新增较大的人工成本和固定折旧摊销，此外汇率波动亦带来一定的汇兑损失等财务费用。