豆油期货周报

豆油期货周报 1期货市场 1.1合约行情 2026年1月19日至23日，DCE豆油主力合约（Y2605）震荡上行，周收盘价从7996元/吨升至8094元/吨，周涨幅1.23%期间价格波动区间为7964-8118元/吨，周五收盘价创当周新高。全国港口库存延续去化趋势（1月20日库存93.4万吨，较1月16日的98万吨下降4.7%），显示现货供应偏紧格局持续。 2现货市场 基差高位波动：当周基差在496-538元/吨区间波动，基差率5.77%-6.28%，虽周五小幅回落，但仍处于历史同期较高水平，反 映现货市场供应偏紧格局未改。 库存持续去化：全国港口豆油库存从1月16日的98万吨降至1月20日的93.4万吨，单周降幅4.7%，延续六周去库趋势，春节前备货需求启动或加速去库进程。 3影响因素 3.1产业资讯 美国生物柴油政策预期升温：CBOT豆油主力合约当周涨2.15%，市场预期美国环保署（EPA）将于3月初公布2026年生物柴油掺混配额，工业需求预期提振美豆油价格，间接带动内盘联动上涨。 国内库存去化支撑现货：港口库存连续六周下降，叠加春节前备货周期启动，现货报价维持坚挺（四级豆油现货均价8561.58元/吨，较上周微涨），基差高位运行对期货价格形成支撑。 国际市场联动效应：美豆油上涨（当周涨2.15%）及马来西亚棕榈油出口改善（1月出口环比增29%），带动全球植物油板块情绪回暖，内盘豆油跟随上行。 3.2技术分析 当周价格呈现“阶梯式上行”形态： 支撑与压力：8000元/吨形成有效支撑（19日、20日最低价均未跌破），8100元/吨附近存在技术压力（22日、23日最高价均触及8118元/吨后回落）。 量价配合：价格上行期间成交量温和放大，周四成交量26.23万手（较周一增25.3%），显示买盘力量增强；周五价格创新高但成交量略降，或反映短期获利了结 4行情展望 政策与库存构成主要驱动：美国生物柴油政策预期与国内库存去化构成短期利好，但南美大豆丰产预期（巴西产量预计1.78亿吨）或压制中期涨幅。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！国金期货