烧碱期货周报

烧碱期货周报 一、主力合约行情走势 本周郑州商品交易所烧碱期货主力合约呈现弱势横盘走势。周开盘价为2004元/吨，最高价达到2029元/吨，最低价下探至1921元/吨，最终周收盘价为1945元/吨。从全周价格运行轨迹看，价格在前三个交易日持续下行，周四开始止跌企稳并小幅反弹。 截至2026年1月23日收盘，主力合约持仓量为282473手，较上周增仓12827手，表明市场参与度有所提升。成交量方面，显示在价格触及低位后市场交投活跃度明显增加。七 二、现货市场情况 本周烧碱现货市场价格呈现弱势运行态势。据监测数据显示，吨，随后从1月20日开始稳定在637.5元/吨，直至1月23日未有变动，周内价格下跌52.5元/吨，跌幅为7.61%。 三、主要影响因素 供需基本面失衡：本周烧碱市场延续供过于求局面，全国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率维持在86.7%的较高水平，供应端保持宽松。与此同时，下游需求表现疲软，氧化铝行业作为烧碱主要消费领域，近期入市积极性一般，北方地区受天气原因和春节备货减少影响，市场处于僵持状态，多按需采购。 库存压力高企：市场普遍反映烧碱库存处于高位，企业去库存效果不明显。尽管有部分装置进行减产，但很快恢复生产，未能从根本上改善供应过剩的局面。高库存状态对市场价格形成持续压制。 区域供需矛盾：从区域市场看，广西等氧化铝产能集中地区烧碱供应缺口较大，5家氯碱工厂总产能仅130万吨/年，而当地氧化铝工厂年需求约140万吨，供需缺口明显。这种区域性矛盾在一定程度上对市场情绪产生影响，但未能改变全国性供过于求的整体格局。 产业链传导效应：上游PVC价格走弱，对烧碱价格形成一定拖累。同时，下游粘胶短纤产量虽有小幅增加，但整体开工率仍处于相对低位，对烧碱需求拉动有限。 四、短期展望 烧碱期货市场预计仍将维持弱势震荡格局，价格上行空间有限，下行压力犹存。 从供应端来看，目前行业整体开工率维持高位，尽管部分区域有设备检修，但对整体供应影响有限。2026年广西地区虽有20万吨新增烧碱产能计划，但难以在短期内改变全国供过于求的局面。库存方面，高库存状态短期内难以明显改善，企业去库存压力仍将持续。 需求端方面，下游氧化铝行业近期表现平淡，预计短期内震荡偏弱运行，对烧碱的采购需求难有显著提升。北方地区随着春节临近，部分企业将逐步进入假期模式，需求可能进一步减弱。粘胶短纤等其他下游行业目前开工情况未有明显改善，难以对烧碱需求形成有效支撑。 需要重点关注的因素包括：一是春节前下游企业备货情况，若备货需求启动可能对价格形成短期支撑；二是氯碱企业的减产检修动态，持续的产能优化可能缓解供应压力；三是宏观经济政策变化对大宗商品市场的整体影响；四是广西等区域市场供需矛盾的演变以及新增产能的实际投产进度。此外，还需关注亚洲烧碱市场整体走势，高库存与需求疲软的状况是否会引发新一轮价格调整 总体而言，在供需基本面未有实质性改善前，烧碱期货价格难以摆脱弱势格局，市场或将维持区间震荡。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容、但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ 国金期货