芯原股份正迎来量产业务1-10放量、ASIC客户全面突破的关键时点。核心结论如下:
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新签订单屡创新高:公司2025年Q2-4新签订单分别为11.8、15.9、27.1亿元,其中Q4环比增长高达70.4%,订单加速增长已然来临。根据核心客户指引,预计2026年将继续爆发式增长。
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量产业务有望迎来1-10全面放量:2025年末订单中,量产占比超60%,高达30亿+,量产业务已成为公司订单增长的核心驱动力。预计多个4nm项目将逐步贡献量产收入,迎来1-10的全面加速阶段。
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CSP+GPU全面突破,4nm持续推进:公司已与4家CSP及GPU设计公司实现合作,4nm工艺也成功推进,成为国产ASIC合作的首选,在国内具备极度稀缺性。厚积薄发打造ASIC平台型公司。
研究团队自芯原上市以来持续跟踪,公司业务已在加速放量的关键时点。多年沉淀打造极度稀缺性的国产ASIC平台型公司,同时环比爆发增长的订单带来高度的业绩确定性,目标市值2000亿+。