棉花每日报告

行业棉花 2026 年 1 月 27 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 郑棉震荡回调。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15995 元/吨，较上一交易日涨 125 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内主流基差暂多在CF05+950 及以上，少量低价在 900~950 区间，北疆较多在 1050 及以上，其中少量低价在 1000~1100，1100 以内报价较少，均为疆内自提。 纯棉纱市场交投一般，贸易商和下游布厂刚需采购。近期溯源单逐渐下放，个别纺企反馈排单已至 3 月。部分纱厂对后市较有信心，挺价意愿明显。全棉坯布市场行情进入收尾阶段，由于多数厂商对节后表现谨慎，年后订单落实不多，目前整体成交气氛偏淡，织厂出货兑现意愿仍强，成交价平稳。 海外市场，截止 1 月 15 日当周，2025/26 美陆地棉周度签约 9.35 万吨，周增 21%，较前四周平均水平增 119%；其中越南签约 5 万吨，孟加拉签约 0.87 万吨；2025/26 美陆地棉周度装运 4.26 万吨，周增 20%，较前四周平均水平增 26%，其中越南装运 1.41 万吨，巴基斯坦装运 1.04 万吨。美棉签约依旧较好，但外盘走势仍偏弱。国内市场，2026/27 年度新疆棉种植面积下降预期已部分交易，市场消息调减计划通过 3~5 年逐步递减。需求端，中高支个别品种订单稳定，其余品种订单清淡。纱、布环节厂家当前回款心态浓厚，商家多预计下周开始有陆续放假。短期基本面变化有限，区间震荡调整，低多思路为主。 二、行业要闻 据 CFTC，截至 1 月 20 日当周，CFTC 美棉仅期货非商业持仓基金多头 92421（+3587）张，连续第四周增加，空头 118245（+1980）张，连续第二周增加，ICE 总持仓 338853（+11060）张，连续第八周增加，净多占比-7.6%，环比增加 0.7 个百分点，同比增 7.2 个百分点。 据中国棉花公证检验网，截止 2026 年 1 月 25 日，全国累计检验 31695452包，共 715.47 万吨，较前一日增加 1.78 万吨，其中新疆检验量 31283967包，共 706.25 万吨，较前一日增加 1.78 万吨；内地检验量为 243727包，共 5.42 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街 131 号西单大悦城写字楼 1103 室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com