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西部矿业：玉龙三期预计2026年底投产，达产后铜产量20万吨，总规模4500万吨/年；茶亭项目资源潜力大，预计2026年6月完成评估，黄金资源量300吨、铜资源量200万吨+，年产能黄金8吨+、铜6万吨+；新管理层目标“十五五”再拿2-3个项目；130吨矿产银盈利可观，2026年新增利润超10亿；预计公司市值达千亿。
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金徽股份：现有30吨白银，2025年计划产量10万吨铅锌+30吨白银，利润贡献超40%；江洛矿区整合进入实质开发，2026年产量翻倍，2027年利润达20亿+，目标市值300亿。
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中色股份：收购秘鲁Raura矿，白银资源量1872吨、储量551吨，年产能40吨以上，2025年利润约1.6亿，技改后有望达3亿+；白银涨价可翻倍利润，估值15倍对应市值230亿；合计市值250亿。
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行业配置建议：黄金、白银、锡和镍处于牛市，避免随意切换，持仓“岿然不动”；推荐黄金（紫金黄金国际、山东黄金）、铜（西部、紫金）、锡（华锡有色、锡业股份）、镍（力勤、华友、新鑫）；电解铝估值低，后续也会上涨。
