东芯股份机构调研纪要

调研日期: 2026-01-21 东芯半导体成立于2014年，总部位于上海，致力于成为领先的存储芯片设计公司，为全球客户提供服务。作为一家Fabless芯片企业，东芯半导体拥有独立自主的知识产权，专注于中小容量NAND/NOR/DRAM芯片的设计、生产和销售，并是国内少数可以同时提供NAND/NOR/DRAM设计工艺和产品方案的存储芯片研发设计公司。 1、公司涉及的存储产品一季度市场需求情况如何? 答:网通领域需求逐步增长,FTTR 等家用侧网络通信需求持续修复。可穿戴智能设备的存储容量需求持续增长。物联网模块需求向好,伴随容量需求增长,MCP 销售单价有望逐步提升,5G 模块的导入在逐步起量。车载领域,公司继续推进整车厂和 Tier1 客户的导入工作,进一步推进市场份额的持续增长。 2、产品的价格方面利基型存储器价格如何? 答:受到行业上行周期影响,海外存储原厂进一步将产能转至高利润产品线,对利基型存储产品带来相应的产能挤压。导致供给出现相对紧缺的情况,公司涉及的存储产品,目前均在价格上涨的通道,呈现持续向好的态势。 3、公司的库存情况如何? 答:随着行业需求回暖,公司产品销售呈现积极态势。公司将积极优化运营效率及库存管理策略,力求把握市场机遇,公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成,截至三季度报告期末公司存货为 10亿元。公司根据自身库存情况和客户的需求,并结合对市场的预测拟定采购计划,目前存储市场价格仍在持续修复,库存水平处于可控范围之内。 4、上海砺算的图像渲染 GPU 产品的核心竞争力有哪些? 答:上海砺算发布的 7G100 系列产品从计算核心到指令集完全由自主设计,基于自研 TrueGPU 天图架构,并自研指令集、自研软 件栈。产品在 GPU 主流 benchmark 中表现良好,可高效运行大型 3A 游戏及本地化部署的 DeepSeek-R1 8B 模型,展现出优良的图形与 AI 计算能力,具备商业化潜力与市场竞争力。