1沪胶高开高走有望蓄势上涨（周报）（2017年7月17～21日）内容摘要：上期所期货库存计348440吨，较上周增加8440吨，本周全球产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、国际原油价格创年内新低给胶价带来压力，美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但仍高于过去两年同期水平，对胶价也带来带来一定影响。预计沪胶RU1709合约本周高开高走，放量震荡上涨，后市有望继续蓄势震荡走高，支撑13400元/吨的支撑，上方压力14300元/吨。一、上周回顾本周（7月17～21日）全球产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、国际原油价格创年内新低给胶价带来压力，美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但仍高于过去两年同期水平，对胶价也带来带来一定影响。沪胶主力合约RU1709本周开盘13465元/吨，最高14320元/吨，最低13305元/吨，收盘13970元/吨，较上周上涨515元/吨，成交 23955600手，较上周增加212500手，持仓431116手，较上周减少72372手。本周沪胶RU1709合约本周高开高走，放量震荡上涨，后市有望继续蓄势震荡走高，支撑13400元/吨的支撑，上方压力14300元/吨。二、从消息面看东南亚天胶主产区陆续开割，新胶进入增产期；1-6月全球（含非ANRPC国家）天然橡胶产量同比增长5.8%至572.9万吨，消费增长0.3%至641.7万吨，供应缺口68.8万吨。日前，海南橡胶董事会审议通过《关于取消本次非公开发行募投项目之“R1公司股权收购项目”并提交股东大会审议的议案》，并于7月13日召开2017年第二次临时股东大会审议表决关于取消本次非公开发行募投项目之“R1公司股权收购项目”的议案。2016年5月，海南橡胶决定投入4.03亿元，用于收购R1公司60%股权。以下是公告节选：2016年6月20日，公司召开2016年第二次临时股东大会，审议并通过了本次非公开发行股票的相关议案，并授权公司董事会办理本次非公开发行股票事宜。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计348440吨，较上周增加8440吨，本周全球产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、国际原油价格创年内新低给胶价带来压力，美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但仍高于过去两年同期水平，对胶价也带来带来一定影响。 3截至2017年7月17日，青岛保税区橡胶库存继续下降至25.89万吨，较7月10日27.08万吨减少1.19万吨，跌幅4.39%。其中天然橡胶20.14万吨，较7月10日减少0.67万吨，跌幅3.22%；合成橡胶5.32万吨，较7月10日减少0.52万吨，跌幅8.9%；复合胶持稳于0.43万吨。四、从国内橡胶进出口情况看据中国海关总署公布的统计数据显示，2017年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计52万吨，较上年同期约增26.8%，环比减少5.4%。显示，2017年上半年中国累计进口橡胶342万吨，同比增长约27.1%。五、从现货情况看上海市场15年国营全乳报价在13500～13600（-300/-200）元/吨；越南3L 4报价13300(-300)元/吨；15年泰国3号烟片16100（-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.88（-0.44）泰铢/公斤；泰三烟片56.08(-0.72)泰铢/公斤；田间胶水47(0)泰铢/公斤；杯胶43(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11500(+100)元/吨；顺丁橡胶市场价11400(+100)元/吨。六、从终端消费需求情况看6月中国汽车产销分别完成216.7万辆和217.2万辆，环比增长分别为3.84%和3.63%，同比增长分别为5.78%和4.89%，1～6月中国汽车产销分别完成1352.6万辆和1335.4万辆，同比分别增长4.6%和3.8%；6月份中国重卡销售9.5万辆，同比增长60%，上半年重卡市场累计销售58.11万辆，累计同比增长71%。七八月份，高温天气下，工厂开工率难以出现明显的上升，并且轮胎工厂的成品库存逐步上升，这也是影响后期开工率的因素之一。下游开工环比略微走低。山东全钢开工率为56%，环比下降0.2%；国内半钢开工率为62.2%，环比上升6.3%。七、从技术面分析从橡胶主力合约RU1709技术图形上分析，文峰YC短线波段、文峰YC绝品买卖指标周K线继续空头排列，文峰YC短线买卖周指标已经连续4周翻红，文峰YC短线波段指标底部开始勾头，且RSI指标一直缓慢上行；日K线图中MA5、10、20、30、60日均线继续多头排列，且MA5上穿MA10、20日均线，MA10上穿MA60日均线，并都形成金叉，周K线图中MA5、10、99周均线已形成多头，且MA5周均线上穿MA10周均线，期价连续2周站上13400元/吨之上，周MACD指标DEA缓缓走平，DIFF继续缓慢上行，绿色柱状线继续收缩，周SLOWKD指标低位金叉并继续缓慢向上发散；全球产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费 5强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、国际原油价格创年内新低给胶价带来压力，美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，对胶价也带来带来一定影响。本周沪胶RU1709合约本周高开高走，放量震荡上涨。本周沪胶期价高开高走，放量震荡上涨，后市有望继续蓄势震荡走高，支撑13400元/吨的支撑，上方压力14300元/吨。操作上，建议投资者以13400元/吨为止损，回调可逢低适量轻多，或者顺势日内盘中低吸高抛滚动交易，快进快出，严格止损，并请密切关注基本面、抛储、橡胶供求关系以及美国双反调查的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求 6报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！文峰期货盐城营业部王端连2017年07月21日