摘要
本周油脂期价震荡反弹。豆油Y2605合约上涨0.97%，报收8094元/吨；棕榈油P2605合约上涨2.72%，报收8910元/吨；菜油OI2605合约下跌0.72%，报收8991元/吨。
重要资讯：
- 棕榈油：1月份头20天，马来西亚棕榈油出口环比增长8.6%至11.4%；南马来西亚棕榈油产量环比减少16.06%，马棕榈油上涨2.91%。
- 豆油：巴西1月份大豆出口预估值上调1.6%至379万吨，同比增加338.3%；Abiove预测2025/26年度巴西大豆产量达1.7712亿吨，出口量预计为1.115亿吨，压榨量预计为6100万吨，美豆本周上涨1.07%。
后市展望：
油脂市场消息面复杂，印尼取消B50计划引发棕榈油需求担忧，中加贸易协议导致菜油承压。国内豆油现货去库存，价格重心上移。马棕榈油基本面改善，印尼打击非法种植园提振国际植物油价格。油脂期价在供需基本面引领下震荡偏强。
现货分析：
- 豆油：张家港地区四级豆油现货上涨70元/吨至8620元/吨，较近5年处于较低水平。
- 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货上涨130元/吨至8980元/吨，较近5年处于平均水平。
- 菜油：江苏地区四级菜油现货上涨70元/吨至9840元/吨，较近5年处于平均水平。
其他数据：
- 豆油库存减少4.60万吨至93.40万吨。
- 棕榈油商业库存增加0.60万吨至77.60万吨。
- 港口进口大豆库存在8497650.00吨。
- 豆油基差上涨30元/吨至536元/吨，较近5年处于较低水平。
- 棕榈油基差上涨18元/吨至36元/吨，较近5年处于较低水平。
- 菜油基差上涨15元/吨至838元/吨，较近5年处于平均水平。
综合分析：
油脂期价震荡反弹，国内外消息面影响下盘面波动。印尼政策变动和加拿大油菜籽出口预期对棕榈油和菜油市场产生影响。国内豆油去库存，价格重心上移。马棕榈油基本面改善，印尼打击非法种植园提振国际植物油价格。油脂期价在供需基本面引领下震荡偏强。
