预制菜行业点评：国标加速推出，利好行业规范和集中度提升

食品饮料 证券研究报告 行业点评报告/2026.01.23 预制菜行业点评 投资评级:看好(维持) 核心观点 事件：国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见。 划清产业边界，奠定监管基础：之前预制菜产业由于缺乏具体相关规定、名词定义模糊，导致监管缺乏准绳。2024年3月市场监管总局等六部门联合发布《关于加强预制菜食品安全监管，促进产业高质量发展的通知》，首次明确预制菜定义和范围。通知明确预制菜应当兼具预制化和菜肴的特征，突出工业化预加工特点和菜肴属性，具备和符合规模化、标准化、洁净化、规范化食品生产加工特点和要求，后续伴随草案具体条款的出台有望从根本上划清了产业边界。 分析师吴文德SAC证书编号：S0160523090004wuwd01@ctsec.com 分析师黄欣培SAC证书编号：S0160525070004huangxp01@ctsec.com 设定“安全红线”，推动产业链技术升级：此次草案预计将延续之前《通知》中提出的如规定不添加防腐剂、严格食品添加剂使用等具体技术要求，从而为行业划定了必要的“安全与质量门槛”。未来预制菜规范发展，要采用更加科学的调味、保鲜、保质方法，严格食品添加剂使用，从政策端推动行业整体技术水平的升级。 相关报告 1.《牛肉进口政策落地，肉奶共振利好牧业》2026-01-052.《进口反补贴落地，利好国产替代》2025-12-233.《保健品行业深度报告：千亿成长赛道，变局引领机遇》2025-12-17 有望建立使用明示制度，保证消费者知情权和选择权：之前通知中就曾提及将大力推广餐饮环节明示，此次餐饮环节菜品加工制作方式自主明示公告我们认为有望将把“预制”或“现制”的选择权交还消费者，促使行业从目前的成本导向转为价值导向，改变餐饮业的竞争逻辑。 ❖投资建议：预制菜国标等的推进，有利于行业秩序的梳理，规范行业运作和下游使用，头部企业因其在研发、冷链、品控和资本方面的优势，将享受合规红利和市场份额提升的双重利好。我们持续看好餐饮供应链的产业机会，短期春节数据催化叠加经营趋势改善，中长期产业集中度提升，建议关注：安井食品、立高食品、锅圈、三全食品、千味央厨、味知香。 ❖风险提示：终端需求不景气，食品安全问题，行业竞争加剧 信息披露 ⚫分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫公司评级 以报告发布日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。 ⚫行业评级 以报告发布日后6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。 ⚫免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。