3D 打印行业系列报告（一）：工业级与消费级应用双轮驱动，行业迈入快速发展期

强于大市(维持) 工业级与消费级应用双轮驱动，行业迈入快速发展期 投资要点 西 南证券研究院 分析师：杨云杰执业证号：S1250525100001电话：021-58351893邮箱：yyjie@swsc.com.cn 国产厂商引领桌面级应用，工业级3D打印国内厂商加速追赶。消费级：2024年全球消费类3D打印机出货量约410万台，其中拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派出货量分别为120万台、72万台、55万台、55万台，合计市占率74%。二线厂商包括闪铸科技、Snapmaker、起迪QIDI、Flsun等品牌。国内厂商合计市占率超90%。工业级：2024年美国增材制造设备装机量占比为31.0%，其次是中国、德国、日本，占比分别为11.5%、8.0%、7.9%。工业级金属3D打印设备市场呈现“一超多强”。截至2024年，按已安装系统数量统计，EOS市占率超过40%，其次为铂力特、Nikon SLM、Renishaw，占比分别为20%、12%、6%。工业级高分子3D打印设备市场，格局呈现多元化特征。截至2024年，3D Systems凭借其多种技术路线的优势位居领先地位，其后依次为Stratasys、EOS与惠普。 数据来源：聚源数据 下游应用广泛。2024年，增材制造应用于航空航天、医疗及牙科、汽车等领域占比分别为17.7%、17.6%、10.3%。航空航天领域，通过3D打印技术，ESA、NASA、SpaceX、Relativity Space、天兵科技、蓝箭航空、星河动力等生产火箭点火装置、推进器喷头、燃烧室、油箱、涡轮泵、阀门等。根据Market ResearchFuture，2025年全球航空航天3D打印市场规模约为28.8亿美元，预计到2035年达到178亿美元，期间CAGR高达20%。消费电子领域，3D打印市场规模约为15-25亿美元，渗透率不足0.5%。随着钛合金的广泛使用以及龙头厂商的示范效应，3D打印应用仍有巨大上升空间。消费级应用方面，AI工具和用户友好社区进一步降低建模难度与设计复杂度，同时农场模式激发行业需求。 相 关研究 相关标的。基于技术迭代与下游应用拓展的双重驱动，3D打印行业正由原型制造加速迈向规模化生产，进入产业成长的黄金窗口期。当前3D打印在各应用领域渗透率仍处低位，在千亿美元市场空间指引下，具备技术卡位、客户绑定与产能先发优势的企业有望深度受益。建议关注：1）设备厂商：华曙高科、铂力特、汇纳科技；2）3D打印服务：精研科技、统联精密、飞沃科技、银邦股份、光韵达；3）3D打印材料：天工国际、有研粉材、家联科技；4）零部件供应商：金橙子、奥比中光-UW、大族激光。 风险提示：核心零部件依赖进口、降本增效不及预期、市场需求不及预期等风险。 目录 1 3D打印技术高速迭代，规模化应用蓄势待发......................................................................................................................................1 1.1七大核心工艺，助力3D打印多领域发展.....................................................................................................................................11.2 3D打印未来发展方向..........................................................................................................................................................................6 2.1全球各国高度重视3D打印行业发展............................................................................................................................................102.2 3D打印行业进入产业快速发展期..................................................................................................................................................122.3下游应用场景广阔，工业、消费级应用双轮驱动....................................................................................................................20 3 3D打印设备、材料、服务及零部件厂商持续受益...........................................................................................................................30 图目录 图1：等材、减材、增材制造成型方式对比图........................................................................................................................................1图2：3D打印行业发展历程..........................................................................................................................................................................2图3：粉末床熔融工艺示意图.......................................................................................................................................................................3图4：粉末床熔融实际应用场景..................................................................................................................................................................3图5：定向能量沉积工艺示意图..................................................................................................................................................................4图6：定向能量沉积实际应用场景..............................................................................................................................................................4图7：立体光固化工艺示意图.......................................................................................................................................................................4图8：光固化成形实际应用场景..................................................................................................................................................................4图9：粘结剂喷射工艺示意图.......................................................................................................................................................................5图10：粘结剂喷射实际应用场景................................................................................................................................................................5图11：材料挤出工艺示意图.........................................................................................................................................................................5图12：材料挤出工艺广泛应用于建筑3D打印领域..............................................................................................................................5图13：材料喷射工艺示意图.........................................................................................................................................................................6图14：材料喷射实际应用场景.....................................................................................................................................................................6图15：薄材叠层工艺示意图.........................................................................................................................................................................6图16：薄材叠层3D打印机........................................