瑞达期货甲醇市场周报

甲醇市场周报 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链分析 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周港口甲醇市场震荡整理运行，其中江苏价格波动区间在2180-2250元/吨，广东价格波动在2180-2240元/吨。内地甲醇价格持续下行，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在1787-1835元/吨；下游东营接货价格波动区间2115-2115元/吨。宏观情绪溢价消散，国产现货供应充裕，中下游环节库存高企，需求季节性淡季等利空犹存，节前企业积极降价排库为主。 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少。随着节前排库的进行，本周内地企业库存小幅下降，港口库存略有积累，江苏沿江主流库区提货良好，少量卸货导致库存下降，而浙江烯烃目前均处停车，外轮集中卸货导致库存积累；华南港口库存呈现累库，进口及内贸船只均有到货，主流库区提货量平稳，供应增加下库存有所增加，短期关注外轮卸货速度及提货量变动。需求方面，浙江兴兴MTO装置延续停车状态，个别企业负荷继续降低，本周MTO行业周均开工继续下降，短期斯尔邦MTO装置预期停车，宁波富德MTO装置计划重启，对冲之后国内甲醇制烯烃开工率仍有走低预期。 策略建议：MA2605合约短线关注前期高点附近压力，暂以观望为主。 「期货市场情况」 甲醇期货价格走势 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+2.64%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止1月23日，MA 5-9价差在-21。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 甲醇期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至1月23日，郑州甲醇仓单7745张，较上周-610张。 「现货市场情况」 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至1月22日，华东太仓地区主流价2237.5元/吨，较上周+7.5吨；西北内蒙古地区主流1795元/吨，较上周-47.5元/吨。•截至1月22日，华东与西北价差在442.5元/吨，较上周+55元/吨。 「现货市场情况」 外盘甲醇现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至1月22日，甲醇CFR中国主港264元/吨，较上周-1元/吨。•截至1月22日，甲醇东南亚与中国主港价差在58美元/吨，较上周-1美元/吨。 「现货市场情况」 国内甲醇基差变动 来源：wind瑞达期货研究院 •截至1月22日，郑州甲醇基差-22.5元/吨，较上周+3元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至1月21日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价685元/吨，较上周+0元/吨。•截至1月22日，NYMEX天然气收盘4.86美元/百万英热单位，较上周+1.75美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内甲醇产量及开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至1月22日，中国甲醇产量为2008915吨，较上周减少26460吨；装置产能利用率为89.92%，环比跌1.31%。 「产业情况」 国内甲醇企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至1月21日，中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨，较上期降1.25万吨，环比降2.78%；样本企业订单待发23.83万吨，较上期微增0.05万吨，环比增0.21%。 •据隆众资讯统计，截至1月21日，中国甲醇港口库存总量在145.75万吨，较上一期数据增加2.22万吨。其中，华东地区去库，库存减少1.36万吨；华南地区累库，库存增加3.58万吨。本周甲醇港口库存略有积累，周期内显性外轮卸货19.80万吨，尚有两条在卸船货尚未计入在内。13 「产业情况」 国内甲醇进口量及进口利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%；2025年1-12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75%。 •截至1月22日，甲醇进口利润-22.31元/吨，较上周+2元/吨。 「下游情况」 甲醇下游开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至1月22日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.15%，环比-1.78%。浙江兴兴MTO装置延续停车状态，个别企业负荷继续降低，MTO行业周均开工继续下降。 「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 •截至1月23日，国内甲醇制烯烃盘面利润-1038元/吨，较上周-17元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。