阿里巴巴观点重申集团正在筹划将旗下芯片设计业务单位平头哥半导体进行重组阿里A

事件:彭博社援引知情人士消息称，阿里巴巴集团正在筹划将旗下芯片设计业务单位平头哥半导体进行重组，转设为部分由员工持股的独立实体，并在此基础上考虑启动首次公开募股（IPO）。 该计划尚处于初步阶段，相关估值与时间表未予披露，阿里方面亦暂未作出官方回应。 阿里巴巴观点重申：集团正在筹划将旗下芯片设计业务单位平头哥半导体进行重组，阿里AI战略加速成环的重要信号【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:彭博社援引知情人士消息称，阿里巴巴集团正在筹划将旗下芯片设计业务单位平头哥半导体进行重组，转设为部分由员工持股的独立实体，并在此基础上考虑启动首次公开募股（IPO）。 该计划尚处于初步阶段，相关估值与时间表未予披露，阿里方面亦暂未作出官方回应。 平头哥的潜在拆分，被视为阿里AI战略自研体系加速成环的重要信号。 观点重申：闪购业务持续减亏，未来内功持续修炼有望稳定：自5月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平，达到一定订单量之后UE也将产生变化，未来和美团的差距也将收窄，高AOV订单的占比也将会提升，整体效率都将发生大幅提升。 阿里云需求持续提升，看好未来云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。 公司基于AI方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。 未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。 所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。 由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势。 我们持续看好阿里巴巴未来的表现，重申看好观点。 风险提示：宏观经济不及预期，AI进度不及预期。