能源金属波动中向上20260121

2026年01月22日14:45 关键词 碳酸锂供需价格波动下游采购库存出口退税动力储能荣基股份电解钴港股嘉能可印尼镍钴产能华友沥青格林美盛屯腾远韩瑞渗透率镍钴 全文摘要 国金技术团汇报了碳酸锂、电解钴、镍钴等能源技术板块品种的市场情况，指出碳酸锂价格受政策和供需影响波动剧烈，短期内需求强劲但供应不足，价格有望回归供需基本面。电解钴和镍钴市场同样受到大宗商品价格波动和政策影响，价格预计保持高位运行，行业关注供给端变化和需求持续性。建议投资者关注企业成本控制、未来产量计划及政策对市场的影响，强调回归供需基本面的重要性。 能源金属波动中向上-20260121_导读 2026年01月22日14:45 关键词 碳酸锂供需价格波动下游采购库存出口退税动力储能荣基股份电解钴港股嘉能可印尼镍钴产能华友沥青格林美盛屯腾远韩瑞渗透率镍钴 全文摘要 国金技术团汇报了碳酸锂、电解钴、镍钴等能源技术板块品种的市场情况，指出碳酸锂价格受政策和供需影响波动剧烈，短期内需求强劲但供应不足，价格有望回归供需基本面。电解钴和镍钴市场同样受到大宗商品价格波动和政策影响，价格预计保持高位运行，行业关注供给端变化和需求持续性。建议投资者关注企业成本控制、未来产量计划及政策对市场的影响，强调回归供需基本面的重要性。对于新能源产业链中的关键材料，其价格走势受供需变化和技术进步等因素影响，建议持续关注行业动态和企业经营情况。 章节速览 00:00碳酸锂价格剧烈波动与供需脱节分析 对话讨论了碳酸锂价格因政策和市场情绪波动剧烈，导致下游采购意愿下降，现货成交量未显著增加，权益端跟随困难，呼吁回归实际供需层面稳定价格。 02:08碳酸锂市场供需分析与价格走势预测 对话分析了未来2到3个月内碳酸锂市场的供需状况，指出当前库存水平较低，下游企业有强烈的补库意愿，且春节期间的备货需求将进一步推动采购。尽管供给端在二月份因检修略有减少，但整体需求预计保持良好。市场参与者对价格走势持谨慎态度，强调需通过成交量验证供需关系对价格的实际影响。 05:02新能源车与储能行业需求分析及政策影响 对话讨论了出口退税政策对需求端的短期利好，以及动力电池销量下降引发的担忧，但认为新能源车渗透率仍有提升空间，特别是北方地区。同时，全国性容量电价政策即将落地，储能行业将受到正向激励，但需关注成本上涨对终端用户的影响。整体上，动力和储能需求需持续跟踪，尤其是收益率和成本动态调整情况。 08:16 2023年碳酸铝供需分析及生产计划调整 对话讨论了2023年碳酸铝行业的生产计划与市场预期，指出生产计划将满负荷运行，但需关注主产地政策变化可能引起的产量收缩。行业整体供需偏紧，价格受淡旺季影响波动，碳酸铝板块被视为重要布局方向，需持续跟踪并汇报。 09:30荣基股份：产能突破与成本优势下的投资价值 荣基股份通过产能突破和成本控制展现出强劲的投资潜力。公司计划今年实现105万吨原矿产量，对应2.5万吨碳酸当量，全成本低于4万元，预估可实现20亿元利润，当前估值仅为板块内最低，约为七倍。一季度若能释放三到四亿元利润，荣基股份有望迎来估值修复，成为贝塔板块中阿尔法收益的领跑者，值得投资者重点关注。 10:31电解钴市场波动与未来价格趋势分析 近期电解钴估价波动剧烈，受大宗商品价格回调及海外贸易商库存抛售影响。预计短期内电解钴供应紧张，价格可能被推升至行业边际成本接受的高位。港股未放开配额上限，电解钴品种维持单边上涨趋势，中间品价格及股价预期无跌有涨。行业面临数据不透明挑战，需警惕未来可能的断货风险。 13:01镍钴板块投资策略与市场分析 会议讨论了镍钴板块的投资策略，指出印尼对镍钴资源的控制政策影响市场供需，建议关注华友沥青、格林美等标的，认为其估值合理且安全性高，股价有望上涨。市场预期上半年表现坚挺，下半年需观察是否有补充配额。 发言总结 发言人1 报告了碳酸锂市场的波动情况，指出近期碳酸锂价格因政策影响及市场调控而剧烈波动，导致下游采购困难。他强调，市场对供需的真实情况反映不足，主要由资本操纵价格，而非实际供需关系。对未来2到3个月碳酸锂供需趋势的分析显示，尽管预计需求旺盛，但价格应回归供需基本面。他还讨论了新能源汽车市场的发展，指出尽管出口退税政策带来利好，但对动力电池市场的直接影响有限。他提到，未来储能市场和镍钴板块值得关注，尤其是在政策和供需变化下的投资机会。总体而言，他呼吁关注实际供需情况，强调投资应基于真实市场数据和分析，以评估未来价格趋势和投资机会。 要点回顾 近期碳酸锂价格波动剧烈的原因是什么？未来几个月碳酸锂的供需情况如何？ 发言人1：近期碳酸锂价格波动剧烈主要是由于政策影响和市场供需情况的变动。上周周末出口退税政策出台后，市场价格出现连续涨停板，随后交易所进行调控导致价格大幅下跌至跌停板。最近，江西宜春地区部分企业停产的消息再次引发了价格波动。这种剧烈波动使得下游行业难以进行实体采购，市场价格被资本操纵，未能真实反映出供需情况。在接下来的2到3个月内，预计仍会维持供弱需强的状态。一月份整体呈现弱势库存状态，下游需求环比下降，但产量已拉满，维持弱平衡。春节前下游企业会有备货需求，进一步加强采购意愿。同时，二月份会有正常停产检修，供给会有所收缩，有利于改善供需关系。在三月份之前，整体需求有望保持良好，但价格涨幅和速度还需观察实际供需情况来决定。 目前碳酸锂行业的库存状况如何？ 发言人1：目前全行业的库存处于低位，原厂库存仅1到2周水平，正极材料库存也大约为一周左右，而电池环节因需求增加，碳酸锂库存同样维持在1到2周的低量。春节临近，下游企业有补库意愿，采购反应积极，这将有助于提升供需力量并推动商品价格逐步上涨。 对于动力电池市场，当前存在哪些担忧和预期？ 发言人1：当前动力电池市场存在一定的担忧，主要是因为1月动力电池销量同环比大幅下滑30%以上，且补贴政策延续后并未带来明显的环比恢复。尽管如此，考虑到新能源车发展的趋势和产品力的提升，尤其是低温续航技术等突破，预计今年动力电池销量增长仍会保持正向，但增速可能会放缓至正负5%左右。同时，还需关注后续月度数据以及补贴政策未延续地区的市场表现。 储能领域全国性容量电价政策落地后，对储能行业会产生什么影响？ 发言人1：全国性容量电价政策落地将为储能行业带来正向激励，但目前由于大宗商品价格上涨快速，尚未传导到终端用户。补贴落地后，项目的收益率将更明确，企业会基于收益率而非单纯抢装来做出决策。 成本方面，电池价格波动将如何影响储能项目？ 发言人1：成本会随着电池价格动态调整，这次价格上涨较快，下游企业可能会更加谨慎，对储能项目的压力测试需要进一步观察其反应，因此需要持续跟踪需求情况。 供给方面，碳酸锂的情况如何？ 发言人1：供给方面没有太大变化。一月份已有十七八万的底价，大部分在产项目都在满负荷生产。今年内预期较为乐观，各公司在满负荷生产基础上，可能会进一步增加生产计划，但也要关注边际变化，如主产地出现政策或统一性问题导致产量收缩预期的情况。 对于荣基股份，有何投资建议？ 发言人1：荣基股份已突破原有产能上限，计划今年做到105万吨原矿产能，对应2.5万吨碳酸盐产量。目前估值较低，若一季度能放出不错的利润，荣基股份有望进行估值修复并跑出阿尔法收益，建议重点关注。 近期估价波动剧烈的原因是什么？ 发言人1：估价波动剧烈一方面源于大宗商品价格回调，另一方面是海外贸易商向国内抛电解钴库存，造成无息盘中电解钴供应增加，从而对估价产生较大扰动。 嘉能可和印尼方面的情况如何？ 发言人1：嘉能可已获得装运手续但尚未出刚果金，预计还需半个月左右才能完成出口流程。而印尼方面，尽管有传闻称可能补充配额，但目前政府并未明确表态。印尼镍钴产能收缩的决心较强，即使没有额外补充配额，上半年业绩仍有望保持坚挺。 对于镍钴板块，您怎么看？ 发言人1：认为镍钴板块具有较好的安全性，目前股价处于低位，如利琴估值仅为六七倍，格林美等也相对便宜。即便假设价格维持现状，板块安全性依然很强，建议各位领导多加关注，并可进一步联系获取详细供需情况和弹性测算信息。