第一部分市场信息
- Mysteel数据显示，截至2026年1月23日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，同比减少4%，减幅持续缩小。
- 海关数据显示，2025年12月鲜苹果出口量约15.65万吨，环比增加28.63%，同比增加26.76%；进口量0.31万吨，环比增加21.31%，同比增加20.02%。全年累计进口量11.68万吨，同比增加19.72%。
- 卓创资讯显示，产地好货价格稳定，差货价格小幅下滑，山东产区客商主要选购好货，果农差货成交减少。市场到货平稳，主流行情稳定。
- 现货价格：陕西延安市洛川苹果冷库半商品货源70#以上主流成交价格3.8-4.2元/斤，80#果农货主流4.5-5.0元/斤，客商货主流5.5-6.0元/斤。客商优先包装自有货，采购果农货以好货为主。
第二部分市场消息及观点
【交易逻辑】
- 本季苹果仓单优果率低导致成本较高，对盘面价格形成支撑。
- 截至2026年1月14日，全国主产区冷库库存环比减少16.25万吨，去库速度加快但低于去年同期，同比出库量减少，但春节推迟推后走货旺季，需求尚可。
- 钢联数据显示，1月2日全国冷库库存733.56万吨，处于近年同期低位（仅高于2018/19年度）。若后期维持正常出库量，供应偏紧。
- 建议关注后期冷库出库情况，若需求保持正常，5月合约价格易涨难跌。
【交易策略】
- 单边：5月合约多单继续持有，10月合约逢高沽空。
- 套利：多5空10。
- 期权：建议观望。
第三部分相关附图
（附图数据来源：银河期货、钢联、wind资讯等）
作者承诺与免责声明
- 作者刘倩楠承诺独立、客观地出具报告，反映研究观点。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断。
- 银河期货不对使用报告导致的损失负责，不保证内容准确性或完整性。
