汽车减震块全球第二、国内第一
公司是国内稀缺掌握聚氨酯/TPU材料、核心配方、一体化制造全工艺的企业,是特斯拉全系车型供应商,覆盖大众、通用、比亚迪、蔚小理、华为等主流车企,新能源减震块市占率达35.8%。全球化产能布局已覆盖北美,摩洛哥工厂建设中,美国工厂提升响应效率。
机器人:打开第二增长曲线,T链新贵
依托聚氨酯技术切入特斯拉机器人供应链,涵盖足部总成、电池包覆件、灵巧手手套、皮肤等,单机ASP超3000元。参股炯熠电子布局线控制动系统,与机器人业务形成技术协同。
资产重组增厚业绩,提升竞争力
拟收购安徽拓盛60%股权,标的2024年净利润5902万元且业绩承诺稳步增长,其橡胶基弹性体业务与公司聚氨酯主业互补,客户资源交叉赋能下,汽车与机器人业务单机价值量有望提升超50%。
绝对底部,看5倍弹性空间
2026年主业预计净利润1.2亿元,叠加收购资产贡献0.8亿元,合计净利润约2亿元,对应当前市值PE仅20倍。机器人业务弹性测算:按百万台、50%份额、15%净利率计算,对应30亿元收入、4.5亿元利润,按30倍PE对应135亿增量市值。是T链市值最小、业绩有保底、弹性最突出标的,目标市值看200亿。