快手可灵进展积极千问模型下载量稳居开源第一坚定看好2026年国产模型及应用投

事件：1）根据晚点财经报道，截至2026年1月20日，可灵App端付费用户规模环比上月增长350%，从具体收入上来看，可灵AI在2025年12月单月收入超过2000万美元；2026年1月尚未结束，但其1月的日均收入目前已比上个月日均高出约30%。 2）1月21日，全球最大AI开源社区Hug 快手可灵进展积极，千问模型下载量稳居开源第一，坚定看好2026年国产模型及应用投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件：1）根据晚点财经报道，截至2026年1月20日，可灵App端付费用户规模环比上月增长350%，从具体收入上来看，可灵AI在2025年12月单月收入超过2000万美元；2026年1月尚未结束，但其1月的日均收入目前已比上个月日均高出约30%。 2）1月21日，全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示，阿里千问衍生模型数突破20万个，成为全球首个达成此目标的开源大模型；同时，千问系列模型下载量突破10亿次，平均每天被下载110万次，已完全超越美国Llama，稳居开源大模型全球第一。 观点重申：看好国产模型及应用在2026年的投资机会，标的方面：1）看好C端AI应用国内放量及领先的商业化探索。 推荐阿里巴巴（关注千问进展及云业务）、快手-W（可灵进展积极）、美图公司、昆仑万维、焦点科技、阜博集团，建议关注汇量科技等。 2）看好GEO及大模型广告相关机会，大模型C端入口有望重塑产业链，带来新的投资机会，关注模型层、数据层、工具及服务层的相关标的及投资机会（详见最新深度报告《GEO：大模型商业化最先探索领域》）。 3）sora、Nano banana、veo3等模型相继取得进展，带来文娱领域生产力释放，小团队大爆款可能性提升，后续包括短剧、漫剧、游戏等其他文娱领域也有望加速爆款产出。 这一逻辑下，推荐腾讯控股、哔哩哔哩、快手-W、中文在线、建议关注阅文集团等。 A股游戏公司估值仍具有吸引力，推荐巨人网络、恺英网络、世纪华通、三七互娱等。 4）Robotaxi经济性与安全性拐点已现，26H1催化密集，推荐曹操出行、小马智行、文远知行、禾赛科技、速腾聚创、黑芝麻智能、地平线机器人-W，建议关注均胜电子、图达通；模型升级具身智能加速突破，推荐斯菱智驱、新泉股份，建议关注福赛科技；AI智能硬件推荐康耐特光学等。