棉花期货日报

棉花期货目报 1期货市场 棉花期货主力合约CF2605收盘价为14.545元/吨，下跌0.65%，当日价格区间为14,505-14.645元/吨，成交活跃，基差维持高位，市场受库存压力与进口支撑影响，短期或延续震荡。 2现货市场 基差方面，期货显著贴水现货，反映市场对远期供应宽松预期。 3影响因素 库存结构高企：截至2025年12月，全国商业库存578.47万吨工业库存98.38万吨．其中新疆棉占工业库存80.25%，去库压力持续。 进口支撑仍在：2025年12月棉花进口量达18万吨，同比上升，进口成本优势支撑现货价格。 下游需求稳定：C32S纱线价格指数报21300元/吨，维持平稳，对原料采购形成托底。 全球供应宽松：2025/26年度全球棉花产量预估2537万吨，消费量2540万吨，供需基本平衡，无明显缺口。 4行情展望 预计CF605合约短期区间震荡。当前基差高位、库存压力与进口持续形成多空博奔，若节后下游补库启动，或带动基差走强；若库存去化缓慢或进口持续高位，价格或承压下行。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！