资讯早班车-2026-01-22

一、宏观数据速览 全球主要商品价格涨跌互现，伦敦基本金属多数上涨，LME锡涨3.81%，LME镍涨2.05%，LME铝涨0.32%，LME锌涨0.06%，LME铜涨0.06%，LME铅跌0.20%。

二、盘前必读

1. 外交部发言人郭嘉昆敦促欧盟避免保护主义，否则中方将采取必要措施维护中国企业权益。中美应共同落实元首共识。
2. 1月21日，国内商品37个品种基差为正值，32个品种为负值。沪镍、生猪、郑棉基差最大，分别升水2160.00元/吨、1610.00元/吨、1284.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、国际铜基差最小，分别贴水21420.00元/吨、2215.00元/吨、1430.71元/吨。
3. 美国总统特朗普宣布与北约达成格陵兰岛协议框架，不会实施原定关税措施，美股上涨，现货白银下跌。
4. 英伟达CEO黄仁勋表示，AI将开启人类历史上规模最大的基础设施建设，预计投入数万亿美元，创造更高价值的就业。

金属

1. 现货黄金及黄金和白银期货价格大幅上涨，国内金饰价格持续上涨，部分品牌金饰克价突破1500元。
2. 黄金产业链上市公司2025年业绩亮眼，分析师表示2025年全球黄金价格上涨，产业链各环节均受益。
3. 伦敦金属交易所库存数据：铝库存增加，锡库存创逾2年新高，铜库存创逾1个月新高，铅库存减少，锌库存减少，镍库存减少，铝合金库存持稳，钴库存持稳。
4. 泰国央行将推出黄金交易规则，每日交易限额设定为5000万泰铢或1亿泰铢。
5. 力拓2025年铜产量同比增长11%，铝土矿产量同比增长6%，氧化铝产量同比增长4%，电解铝产量同比增长3%。
6. 国际铅锌研究小组称，11月全球铅市场供应过剩局面收窄。

煤焦钢矿

1. 2025年12月中国进口动力煤同比增长7.66%，环比增长34.53%，出口煤炭同比下降31.8%。
2. 最高法发布关于审理矿产资源纠纷案件适用法律若干问题的解释。
3. 日本12月动力煤进口量同比下降14.7%，原油进口量同比下降1.5%，LNG进口量同比增长2.8%。

能源化工

1. 美国天然气期货自去年12月以来首次触及5美元关口，日内涨幅现为28%。
2. 美国总统特朗普表示将与委内瑞拉相处得很好，将按市价出售部分委内瑞拉石油。
3. 美国能源部长表示，委内瑞拉石油产量短期内至中期内可提高30%。
4. 俄罗斯黑海港口图阿普谢燃油出口已恢复。
5. 印度信实工业集团将于2月恢复购买俄罗斯石油。
6. 沙特阿拉伯11月原油库存减少179.1万桶，至1.46994亿桶。

农产品

1. 马来西亚棕榈油委员会预计2月棕榈油价格将维持在每吨4000至4300林吉特区间内。

三、财经新闻汇编 公开市场

1. 央行开展3635亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放1227亿元。

要闻资讯

1. 住建部部长倪虹表示，今年城市更新重点抓好三件事，着力稳定房地产市场，有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度。
2. 美国贸易代表格里尔表示希望与中国进行另一轮潜在贸易谈判，外交部发言人郭嘉昆对此表示，中美应共同落实元首共识。
3. 外交部发言人郭嘉昆敦促欧盟避免保护主义，否则中方将采取必要措施维护中国企业权益。
4. 财政部发布《关于全面推行财政电子票据跨省报销工作的通知》。
5. 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议。
6. 财政部等三部门发布公告，将创新企业CDR试点阶段有关税收政策延期至2027年12月31日。
7. 财政部发布通知，推动解决政府采购异常低价问题。
8. 上海市统计局公布数据，2025年上海GDP同比增长5.4%，经济总量首次位居全球城市第五。
9. 2025年北京GDP突破5万亿元大关，同比增长5.4%。
10. 央行广东分行将广东省（不含深圳）商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。
11. 银行间市场交易商协会通报，2025年查处了多类新型违规行为。
12. 大额存单利率步入“0字头”时代，银行正通过“短期化、高门槛、低利率”的组合策略开启负债端深度调整。
13. 中国保险行业协会公布最新一期普通型人身险产品预定利率研究值为1.89%，传统险产品预定利率上限2.0%尚无需调整。
14. “21万科02”展期议案获得债券持有人会议审议通过，债券规模11亿元。
15. 美国总统特朗普宣布与北约达成格陵兰岛协议框架，不会实施原定关税措施，美股上涨，现货白银下跌。
16. 多数经济学家预计，美联储将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期于5月结束前继续按兵不动。
17. 美国国债总额以每秒71884.09美元的速度增长，截至2026年1月9日，已达38.4万亿美元。
18. 日本第二大银行三井住友金融集团重点已果断回归日本债券。
19. 海南省旅游投资集团有限公司子公司出售海南旅控休闲旅游100%股权。
20. 穆迪维持渤海银行“Baa3”长期本外币存款评级，展望“稳定”；维持浙商银行“Baa3”长期本外币银行存款评级，展望“稳定”；确认越秀房产信托基金Ba3评级展望上调至稳定。

债市综述

1. 中国债市整体表现偏强，5年及以上期限利率债收益率普遍下行，超长券最为活跃，30年期国债“25超长特别国债06”收益率再降约2bp。国债期货多数走升，30年期主力合约涨0.75%领涨。银行间市场资金面平稳向宽，DR001加权平均利率降超5bp至1.32%附近。
2. 交易所债券市场收盘，万科债表现强势，“21万科06”涨超6%，“21万科04”涨超3%，“22万科06”涨超2%，“22万科02”涨超1%。万得地产债30指数收涨0.39%，万得高收益城投债指数涨0.01%。
3. 中证转债指数收盘上涨0.90%，报522.95点，成交金额889.92亿元。万得可转债等权指数上涨1.30%，报259.47点。
4. 1月21日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行5.0BP报1.3212%，7天期上行0.04BP报1.4952%，14天期上行2.03BP报1.5967%，1月期报1.6%。
5. Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行5.2BP报1.322%；7天期上行0.5BP报1.488%；14天期上行1.5BP报1.597%；1个月期下行0.1BP报1.559%。
6. 周三银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌2.27个基点报1.4173%；FR007跌2.0个基点报1.54%；FR014跌2.0个基点报1.63%。
7. 银银间回购定盘利率表现分化。FDR001跌6.0个基点报1.32%；FDR007持平报1.49%；FDR014涨9.0个基点报1.59%。
8. 农发行1.0356年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.4844%、1.6152%、1.9525%，全场倍数分别为3.29、3.44、5.25。
9. 欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率持平报4.456%，法国10年期国债收益率涨1.7个基点报3.541%，德国10年期国债收益率涨2.4个基点报2.881%，意大利10年期国债收益率涨2.8个基点报3.528%，西班牙10年期国债收益率涨2.2个基点报3.275%。
10. 美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.39个基点报3.584%，3年期美债收益率跌2.22个基点报3.651%，5年期美债收益率跌2.63个基点报3.822%，10年期美债收益率跌5.16个基点报4.241%，30年期美债收益率跌5.26个基点报4.861%。

汇市速递

1. 在岸人民币对美元16:30收盘报6.9650，较上一交易日下跌47个基点。人民币对美元中间价报7.0014，较上一交易日调贬8个基点。
2. 纽约尾盘，美元指数涨0.23%报98.78，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.33%报1.1688，英镑兑美元跌0.09%报1.3431，澳元兑美元涨0.37%报0.6763，美元兑日元涨0.11%报158.3125，美元兑加元跌0.04%报1.3832，美元兑瑞郎涨0.71%报0.7954，离岸人民币对美元跌43.0个基点报6.9601。

研报精粹

1. 中信证券称，或有超过40万亿长期存款成为潜在的流出资金，大部分资金或仍留在银行表内，结构上体现为向短期转化、向小行迁移的特征，预计2026年银行理财和保险仍能维持较为可观的规模增长，但低利率环境下，机构管理人在固收+、含权、多资产策略等方面的资产配置尤为关键。
2. 国盛固收称，当前物价上涨并非全面价格上行，从目前情况来看，可能难以对利率产生趋势性影响。供给端问题造成的物价结构性回升下，经济全面回升、物价全面上行的基础不牢，需求侧管理工具可能无法有效应对，央行可能保持货币政策稳定或仅进行微调，从而不会带动利率的趋势性回升。近期基本面仍然偏弱，经济下行压力加大，货币政策或仍然需要维持宽松以支持实体经济，债市短期震荡后或出现行情修复局面。

今日提示

1. 1月22日，26浙江债07、26浙江债06、26浙江债05、26中信银行CD025、26中信银行CD024等219只债券上市。
2. 1月22日，26四川债11、26四川债04、26四川债05、26四川债03、25国开20(增31)等196只债券发行。
3. 1月22日，25附息国债25(续发)、26贴现国债06、26农发01(增5)、26铁道02、25农发30(增11)等83只债券缴款。
4. 1月22日，19附息国债10、25北京07、25四川债03、25北京06、25浙江债45等191只债券还本付息。

四、股票市场要闻

1. 周三A股震荡走高，黄金股掀涨停潮，有色金属板块同步走强，半导体、AI算力产业链集体爆发，大消费、大金融集体回调。上证指数收涨0.08%报4116.94点，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.54%，万得全A涨0.57%，市场成交额降至2.62万亿元，上日为2.8万亿元。尾盘多只宽基ETF成交持续放大，其中上证50ETF成交超150亿创历史天量。
2. 香港恒生指数收涨0.37%报26585.06点，恒生科技指数上涨1.11%，恒生中国企业指数上涨0.31%。贵金属领涨，大型科网股普涨，机器人概念、半导体板块走强。南向资金大幅净买入139.3亿港元，阿里巴巴获加仓近11亿港元。
3. 香港交易所行政总裁陈翊庭在瑞士达沃斯世界经济论坛期间表示，香港IPO排队企业数量已超过350家，其中包括保密递交上市申请的公司。