中泰国际每日晨讯

每日大市点评 1月21日，周三港股上午小幅调整后下午震荡回升。恒生指数最终涨97点（0.4%），收报26,5857点；恒生科技指数涨62点（1.1%），收盘报5,746点；全天大市成交额2,505亿元。南向资金净流入扩大至138.9亿元。半导体板块强势，继续受到美光（MU US）提示存储器短缺或持续至2028年的消息提振，华虹半导体（1347 HK）、中芯国际（981 HK）涨4%-6%。TCL电子（1070 HK）公布将与Sony Corporation（索尼）成立合资公司，承接索尼家庭娱乐业务，由TCL电子持股51%，索尼持股49%，在全球范围内开展包括电视剧和家庭影响等产品的研发、制造和销售。TCL电子周三大涨14.8%。创维集团（751 HK）宣布将分拆创维光伏股份在香港上升，同时进行股份回购，完成后将撤销上市地位。创维涨37.5%。地缘政治再次紧张，黄金股普遍向上，灵宝黄金（3330 HK）、招金矿业（1818 HK）涨5%-8%。短期操作策略，继续聚焦半导体、黄金等强势板块。 美股方面，特朗普在瑞士达沃斯经济论坛发表讲话，就格陵兰问题，他排除适用武力的可能性，并要求立即展开对话。随后美国与北约就格陵兰问题形成框架协议，不会对欧洲各国加徵关税，美股随即反弹。金价升势坚挺，每盎司最高升至4888.4美元。周二道琼斯指数反弹588点，（1.5%），报49,077点；纳斯达克指数升270（1.2%），报23,224点；标普500指数升78点，收报6,875点。 宏观动态： 在20日国新办召开的新闻发布会上，国家发改委明确2026年政策方向：发力做强国内大循环，研究出台2026-2030年扩大内需战略实施方案、城乡居民增收计划；谋划“十五五”高技术产业重大工程，推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争。 行业动态： 汽车板块：中国重汽（3808 HK）二股东MAN集团通过大宗交易减持5700万股，约2%股份。MAN的剩余股份有90天锁定期，阶段性利空靴子落地。预计今年公司出口销量增速仍然强劲，业绩确定性较高，以及股息率约7%，资金入场推动股价向上，周三中国重汽大涨7.5%，至历史高位。 能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现分化。环保、燃气、香港公用事业等防守性板块获得支持。香港中华煤气(3 HK)、电能实业(6 HK)、长江基建(1038 HK)上涨1.1%-3.2%。消息面上，近日欧美关系因格陵兰事件变成紧张，地缘政治风险上升，港股防守性板块相对较安全。另一方面，媒体报导，阿里巴巴(9988 HK)与中国核电在宁波象山成立一家核能合资公司，或因为前者的人工智能数据中心需要强大供电支持。我们认为这可率先利好核能原料及设备企业，例如中广核矿业(1164 HK)。 医药：恒生医疗保健指数昨日上涨0.7%。英矽智能（3696 HK）继续上涨。药明生物（2269 HK)上涨3.5%。CXO板块龙头泰格医药（3347 HK)在2026年摩根大通医疗健康年会上表示，医药研发外包服务公司的产能利用情况正在逐步好转，截止2025年12月，中国平均每家公司承担的在研临床试验项目数量同比增加20.6%。此外，临床前阶段研发外包业务龙头昭衍新药（6127 HK）发布盈利预告，虽然营业收入将同比减少13.9%-22.1%至15.7亿-17.4亿人民币，但股东净利润将同比增加214.0%-371.0%至2.3-3.5亿人民币，主要是实验猴价格回升导致公司将获4.5-5.0亿人民币生物资产公允值收益。泰格医药前三季度的收入同比减少0.8%，但第三季度情况在好转。昭衍新药的收入回升略需时间，但实验猴价格的回升暗示医药研发外包服务需求的回暖。综合以上情况，我们认为CXO板块的业务需求有望回升。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司